Koen Lauwers

Edelmetalen: corona-update

by Koen Lauwers on 1 juli 2020

Bij de edelmetalen is er maar één duidelijke winnaar en dat is goud, met een positief rendement van 16% in de eerste jaarhelft. Zilver en palladium bleven liggen, en platina keek tegen een verlies van 15% aan.

Voor alle metalen geldt dat de actuele prijzen een stuk boven die van het dieptepunt van maart liggen. Daarbij is met name de klim van zilver opmerkelijk. De zilverprijs daalde in maart naar het laagste peil sinds 2009 en is sindsdien met de helft gestegen. Daardoor daalde ook de goud/zilverratio van een piek van 127 naar een historisch nog steeds erg hoge 100.

Enkel bij goud durf ik met een hoge mate van waarschijnlijkheid zeggen dat ook de tweede jaarhelft zich positief aankondigt. De reden daarvoor is eenvoudig: de politiek van de monetaire en fiscale autoriteiten blijft er bij gebrek aan alternatief op gericht om de munt te verzwakken. Een blijvend lage of negatieve reële rente is dus gegarandeerd.

Of zilver deze keer wel volgt, durf ik niet te garanderen, want de revival van het goedkoopste edelmetaal en de outperformance tegenover goud wordt intussen al bijna een decennium aangekondigd.

Koen Lauwers –  element79.be

Lees hier verder
Koen LauwersEdelmetalen: corona-update

Kleur bekennen

by Koen Lauwers on 18 mei 2020

Geen radiostilte hier, maar wel een gezellige drukte. Vandaar een iets langere periode tussen de opeenvolgende bijdragen. Ik heb wat goud betreft vorige week nog eens een en ander op een rijtje gezet.

Uitbraak?

Wordt er binnenkort kleur bekend op de financiële markten? Het zou stilaan eens tijd gaan worden. De bear-market rally op de beurzen begint vermoeidheidsverschijnselen te vertonen.

Ook de dollarindex (DXY) blijft rond 100 hangen en goud geraakt al maanden niet overtuigend voorbij de 1700$ grens. Meestal is het zo dat hoe langer prijzen of indexen in een smalle vork bewegen, hoe heftiger de uitbraak achteraf (hoger of lager).

Lees hier verder
Koen LauwersKleur bekennen

Nominale cijfers zeggen niets

by Koen Lauwers on 13 mei 2020

Ik wees er in maart op dat goud bij crisissen eerst mee de diepte in gaat, om vervolgens snel terug recht te krabbelen en op die manier alsnog terug de status van veilige haven waar te maken. Wat is de stand van zaken, twee maanden later?

Net als vroeger

Na de uitbraak van de coronacrisis werden de goudbeleggers in eerste instantie op het verkeerde been gezet. De prijs daalde in maart van $1700 naar $1450 per troy ounce. Maar de terugval was van korte duur.

Aanleiding van de correctie was de plotse behoefte aan liquiditeit, waarbij spelers die met geleend geld in de markt zaten door de scherpe beursdaling, verplicht alle activa moesten verkopen om aan de margin calls te kunnen voldoen. Dit was dus hetzelfde fenomeen als tijdens de wereldwijde financiële crisis van 2008-2009 en de dotcom-crisis van 2000-2001.

Lees hier verder
Koen LauwersNominale cijfers zeggen niets

Gespannen rust

by Koen Lauwers on 27 april 2020

Corona, Covid-19, Sars-COV-II of hoe je het beest ook wil noemen, laat grote sporen na in de reële economie.

Klok 10 jaar terug

In de Verenigde Staten gingen de voorbije 5 weken 26 miljoen banen verloren. Dit zijn er meer dan er sinds 2009 waren bijgekomen. Een proces van meer dan 10 jaar werd dus in iets meer dan een maand volledig teruggedraaid. Wereldwijd stonden de indicatoren die de economische activiteit meten nooit eerder zo laag over de periode maart en april.

De slechte economische cijfers deren de beurzen voorlopig niet in het minst. Intussen staat de S&P500 nog nauwelijks 16% onder de top. Mijn eerste koersdoel blijft zoals eerder gesteld de 61,8 Fibo retracement van de februari-maart high-low. In dat geval hebben we nog enkele procenten tegoed.

Lees hier verder
Koen LauwersGespannen rust

Bull trap op de beurzen?

by Koen Lauwers on 21 april 2020

In het Nederlands spreekt men over een ‘stierenval’ maar ik prefereer de Engelsetermen ‘bulltrap’, ‘deadcatbounce’ of liever nog ‘suckerrally’. Het principe is dat er na een hevige neerwaartsebeweging terug een stijging komt die quaintensiteit bijna even groot is. Daarbij worden de ‘suckers’ in de markt gezogen waarna een nieuwe crash volgt en ze dus in de stierenval of bulltrap zijn gelopen en als nog (of voor de tweede keer) zware verliezen aan hun broek hebben.

Lees hier verder
Koen LauwersBull trap op de beurzen?

Goud op recordkoers

by Koen Lauwers on 14 april 2020

Het is u – samen met de rest van de financiële media – misschien ontgaan , maar de goudprijs zette in euro een nieuw record neer. (Nb. Edelmetaal-linfo: bezoekers van deze website behoren tot de uitzonderingen) Dit is niet de eerste keer de voorbije weken en het zla zeker ook niet de laatste keer zijn.

Het rendement van goud sinds de start van 2020 loopt daarmee op naar meer dan 18%. Laat maar komen zou ik zeggen.  Incrementum rekende voor dat in 2019 goud in 62 verschillende valuta een recordprijs bereikte. In het eerste kwartaal is dit cijfer ongetwijfeld nog flink gestegen.

Eerder deze week moesten ook 2 ‘achterblijvers’ eraan geloven. In Zwitserse Frank en Chinese yuan bleven de hoogtepunten van 2011 lange tijd overeind. Maar sinds gisteren kunnen ook deze 2 valuta aan het recordlijstje worden bijgevoegd.

Lees hier verder
Koen LauwersGoud op recordkoers

Alle remmen los

by Koen Lauwers on 30 maart 2020

Zoals vorig weekend voorspeld, lieten de aandelenindexen de voorbije  week een sterke remonte zien. Of dat nu echt iets is om vrolijk van te worden, is een andere vraag.

Cirkel doorbreken

Een groot deel van de beweging kwam zoals aangekondigd op rekening van shorters die hun posities afsloten (en dus terugkochten).  Maandag 23 maart was dus het voorlopige dieptepunt voor de beurzen. De weken daarvoor zaten de markten in een vicieuze cirkel waarbij koersdalingen aanleiding gaven tot liquiditeitsproblemen en margin calls die op hun beurt tot nog meer verliezen leidden.

Lees hier verder
Koen LauwersAlle remmen los

Tijd voor een (tijdelijke) technische en tactische bounce

by Koen Lauwers on 23 maart 2020

Ik heb de titel van deze tekst bewust gekozen omdat het een van de weinige lichtpuntjes is in wat voor de rest helaas weer geen erg opbeurend verhaal is. Het is amper te vatten dat de beursindexen nauwelijks 4,5 weken geleden nog op een historisch hoogtepunt stonden. Na opnieuw een bloedrode vrijdag bedraagt de correctie van de S&P500 sinds de top van 19 februari intussen meer dan 32%.

De periode 2009-2020 leert ons dat beurzen jarenlang kunnen stijgen zonder noemenswaardige correctie in een omgeving van een erg matige economische groei. Voorwaarde is wel dat de monetaire autoriteiten wat meewerken met een extreem soepel beleid van lage rentes en tonnen liquiditeit. Dit hebben ze gedaan, en hoe!

Lees hier verder
Koen LauwersTijd voor een (tijdelijke) technische en tactische bounce

Doe de financiële markten op slot

by Koen Lauwers on 18 maart 2020

Waarom moeten de financiële markten nog open blijven als de globale reële economie grotendeels tot stilstand is gekomen?

Het afkondigen van (een) Bank Holiday(s) zal ongetwijfeld veel controverse opwekken. Maar controverse was er ook toen de café’s op slot gingen en nog steeds heeft niet iedereen de ernst van de situatie door.

Er is dus een economische en sociale lockdown maar nog geen financiële. Dit is voor mij compleet onbegrijpelijk.

In de huidige omstandigheden kunnen de markten hun primaire rol, nl. prijsvorming, niet meer spelen.

De monetaire autoriteiten hebben in recordtempo al hun munitie verschoten. De beleidsrentes staan nagenoeg overal op nul of negatief. De Fed biedt overnight repo-liquiditeit aan van 1 biljoen of 1000 miljard $. Dit is even veel als de hele QE1-operatie in 2009. Iedereen vond dat toen een hoog bedrag. Nu is dit ‘overnight’ beschikbaar. Natuurlijk wordt niet alles ineens opgenomen maar dat is ook het punt niet.

Lees hier verder
Koen LauwersDoe de financiële markten op slot

Kunt u nog volgen?

by Koen Lauwers on 16 maart 2020

Kunt u nog volgen? U hoeft zich niet te schamen indien het antwoord op deze vraag negatief moest zijn. Ik draai intussen al meer dan 2 decennia mee op de financiële markten en de voorbije week passeerden een aantal zaken die ik nog niet eerder zag. Niet in 2007-2008 en ook niet in 2000-2001.
Keuze aan op zijn zachtst gezegd opvallende prijsfluctuaties is er meer dan genoeg. Bijvoorbeeld de prijs van een vat ruwe olie die in één sessie een derde lager dook. Of aandelenindexen die vanaf de top in minder dan een maand met 20% corrigeren.

 

Lees hier verder
Koen LauwersKunt u nog volgen?