Robert Broncel

Andere Tijden XXVII

by Robert Broncel on 8 april 2020

In de greep van de “griep” is het internationale monetaire systeem aan een va banque pokerspel ten prooi is gevallen. Uiteraard kun je wel eindeloos digitaal fiatpapier blijven bijdrukken en staats- en bedrijfsschuld opkopen maar de zich hiermee aftekenende mondiale monetaire misery krijgt steeds meer gezicht. Echter, onder de rap verslechterende corona omstandigheden konden de banken weinig anders meer doen dan deze dodelijke fuik verder in te duiken!

In vakkringen wordt al langer gesproken van een lame duck monetair systeem, de crux van deze langjarige column. Je kunt nu slechts hopen dat de golf van liquiditeit de inflatiegolf nog even op afstand weet te houden maar zodra er storingen optreden in de aanvoerlijnen van de eerste levensbehoeften c.q. noodzakelijke producten of onderdelen daarvan, staat weinig  prijsstijgingen meer in de weg. De spanningen op de edelmetaalmarkten lijken min of meer de voorbode te zijn. Nu ook de mijnbouwsector in meerdere regio’s in een lock-down sfeer is komen te verkeren, stokt de noodzakelijke aanvoer met substantiële premies tot gevolg.

Lees hier verder
Robert BroncelAndere Tijden XXVII

Eeuwige rol van goud XII

by Robert Broncel on 21 maart 2020

Met referte aan mijn vorige column “Andere Tijden XXVI” van 9 maart j.l. nogmaals de indringende vraag: “dreigt corona het lontje in het kruitvat van het monetaire systeem te worden?” Intussen hebben we al aanzienlijke klaarheid verkregen. Niet alleen het marktvertrouwen heeft een stevige linkse directe opgelopen maar dat geldt in de eerste plaats de wereldeconomie nu we mondiaal al dan niet in ‘lock down’ gaan. Waar de opbrengsten wegvallen, is er maar één direct alternatief: steun van de overheid dan wel van de centrale bank.

Het te lijf gaan van de crisis van 2008 heeft via de steun van de centrale banken weinig anders opgeleverd dan de creatie van ongekende megaschulden. Dus resteert er de facto slechts bijstand van de overheid, waarop de nieuwe ECB chef Lagarde aanvankelijk al duidde. Gezien de ernst van de situatie nam ze het zekere voor het onzekere door op voorhand geen bazooka maar een superkanon uit haar spelonk ten tonele te voeren! Kennelijk werd ze aangestoken door de dreigende schuldcrisis in met name Italië en Griekenland waar de rente opnieuw begon op te lopen.

Lees hier verder
Robert BroncelEeuwige rol van goud XII

Andere Tijden XXVI

by Robert Broncel on 10 maart 2020

Op het naderend einde van de Titanic een goeie eeuw geleden speelde het orkest “vrolijk” door. Het heeft er thans alle schijn van dat het Fed “orkest” middels de geldkraan eveneens in soortgelijke stemming blijft doorspelen, ongeacht wat er verder ook speelt. Mundus vult decipi, ergo decipiatur, de wereld wil bedrogen worden etc. Op geen terrein blijkt dat zo evident als op het monetaire!

Het eindstation van ons huidige monetaire systeem is al lange tijd in zicht. Zonder een adequate koopkrachtpolis in de vorm van edelmetaal rest ons weinig anders dan het lot van de passagiers op de Titanic. In het huidige monetaire Umfeld gaat dat thans zowel de beleidsmakers als hun onderdanen aan. Afgaande op de tot dusver opgegeven voorraden goud (niet altijd even betrouwbaar) zijn de natiestaten grosso modo beter voorbereid dan hun onderdanen. Echter, het zijn anderzijds de onderdanen die uiteindelijk de stabiliteit binnen de samenleving bepalen.

Lees hier verder
Robert BroncelAndere Tijden XXVI

Eeuwige rol van goud XI

by Robert Broncel on 28 februari 2020

Dreigt corona het lontje in het kruitvat van het monetaire systeem te worden? Eén ding staat vast: dit fenomeen manifesteert zich op een buitengewoon ongelukkig moment! Intussen verkeren de centrale banken in de hoogste staat van paraatheid. Of de deze week wederom out of the blue neerwaarts bijgestelde goudprijs als een signaal van deze paraatheid geldt, zullen we (zoals gewoonlijk) nooit zeker te weten komen! Dat de goudprijs van de huidige ontwikkelingen heeft geprofiteerd, is evident.

De grootste angst is en blijft dat een snel oplopende goudprijs als barometer van het monetaire systeem het nog resterende vertrouwen in het papieren fiatsysteem verder erodeert met als eindresultaat garende rapen. Immers, het gaat nu om het om zeep helpen van het allerlaatste restje reële koopkracht. Volgens onderzoeker Dan Oliver van Myrmikan Capital is de huidige gouddekking minder dan 6% of een fractie van wat deze had moeten zijn gezien de huidige staat van de Fed’s balance sheet. Dit percentage daalt verder naarmate er opnieuw meer staats- en ander papier (dood geld) wordt opgenomen.

Lees hier verder
Robert BroncelEeuwige rol van goud XI

Andere tijden XXV

by Robert Broncel on 22 februari 2020

Ondanks de handelsperikelen en de spreiding van het coronavirus blijft de beurs niettemin ferm stand houden. Dit heeft te maken met de gewekte verwachtingen van de Fed om de geldla wederom verder open te trekken, ‘should worse come to worse’. Over de negatieve effecten hiervan – ultra lage rentes en de almaar toenemende koopkrachtontwaarding – blijft het stil. Logisch omdat deze “stilte” op het oog sinds 2008 “gewerkt” blijkt te hebben. Vanaf het dieptepunt destijds is deze langste ‘bull market’ ooit met de factor 3,5 of met 350% gestegen!

Nu er van wordt uitgegaan dat de centrale bankiers niet zullen schromen met monetaire injecties als verse virusbestrijding het hopeloos verziekte monetaire systeem opnieuw in leven te houden, zullen de beurzen en de vastgoedmarkten hiervan ongetwijfeld opnieuw profiteren. Daarbij komt dat “alles” toch meezit? Ultra lage rentes, meezittende inflatie, relatief lage (geregistreerde) werkloosheid en een matig draaiende economie!

Lees hier verder
Robert BroncelAndere tijden XXV

Andere tijden XXIV

by Robert Broncel on 28 januari 2020

Met de stijging van ruim 2% halverwege de eerste maand van het nieuwe jaar bleek het op de beurs nog steeds crescendo te gaan. Voortekenen van ‘change’? Die bleken in elk geval niet uit IMF’s Global Outlook for 2020. Wel werd gewezen op de toegenomen geopolitieke spanningen, de hogere handelstarieven alsmede de mogelijke gevolgen van ‘climate change’ maar qua economische groeiverwachting is er nauwelijks een vuiltje aan de lucht. Da’s mooi, niet?

In de Risks to the Outlook staat “keurig” vermeld dat ‘the balance of risks remains on the downside’. “Geruststellend” is verder dat het groeicijfer van 2,9% in 2019 voor dit jaar wordt opgeschaald naar 3,3% en naar 3,4% in 2021. Natuurlijk moest er wel bij worden vermeld dat ‘monetary easing’ hieraan niet vreemd is, hoewel deze maar een ondergeschikt rolletje van ca. 0,5% zou spelen. Het IMF staat voor “haar missie”: to help ensure stability in the International Monetary System. Als belegger zou je dan hierop wel weer een voorschotje kunnen nemen!

Lees hier verder
Robert BroncelAndere tijden XXIV

Eeuwige rol van goud X

by Robert Broncel on 9 januari 2020

Een nieuw decennium, een nieuw geluid? Aan de hand van de vele voortekenen is dit decennium al ruimschoots ingeluid! Nooit eerder vertoonde schuldgroei, ‘uitzinnige’ uitholling van onze koopkracht via een ongebreidelde verruiming van de geldmarkt, manipulaties en machinaties op de edelmetaalmarkt alsmede het stimuleren van een ‘feel good feeling’ op de beurs en de vastgoedmarkt bepalen vooralsnog in hoge mate het huidige marktbeeld. Why worry, be happy!

Dit gevoel wordt mede gevoed door het vooralsnog veel te geringe gewag van deze nauwelijks te bevatten ontwikkeling op de financiële pagina’s van de mainstream media. Wanneer breekt de ontnuchtering uit? De huidige generatie beleidsmakers zit volkomen klem en doet voorkomen alsof er klaarblijkelijk niet zo veel aan de hand is. Immers, de sociale rust blijft de primaire beleidsdoelstelling whatever it takes! Echter, hoe langer de systeemomslag vooruitgeschoven wordt, hoe hoger de gepresenteerde rekening!

Lees hier verder
Robert BroncelEeuwige rol van goud X

Andere tijden XXIII

by Robert Broncel on 22 december 2019

Ondanks de liquiditeitslawines vanuit de Federal Reserve, ECB, BoJ, BoE en PBOC blijkt het fiatvertrouwen in het monetaire systeem ogenschijnlijk nog niet te zijn gedoofd. Ofschoon de daarmee samenhangende uitzonderlijk lage rentes als indicatie duidelijk aangeven dat dit geldsysteem “nie veul” fiduciaire draagkracht meer vertegenwoordigt!

Hoewel je hierover vanuit de mainstream media (MSM) nog steeds bitter weinig meekrijgt, zwelt de kring van kritische commentatoren met name vanuit de V.S. aan, hangende de grote vraagtekens die achter deze onwerkelijke ontwikkelingen worden gezet. Immers, deze zijn niet anders te duiden dan als laatste stuiptrekkingen van een volstrekt bankroet systeem.

Lees hier verder
Robert BroncelAndere tijden XXIII

De eeuwige rol van goud IX

by Robert Broncel on 6 december 2019

De aanstichters van de fragiele financiële markten sinds de financiële crisis in 2008, in casu de centrale bankiers waarschuwen thans voor ‘underestimated risks’, waarmee Bloomberg vorige week op de proppen kwam. Beetje laat maar tegelijkertijd wordt hiermee met zoveel woorden het deficit van hun monetair beleid bevestigd. Immers, de voor de hand liggende oplossing in een vervlogen verleden zou geweest zijn de rente te verhogen waarmee de risicoperceptie toeneemt met als pendant een beursdaling. Het is nu kiezen uit twee kwaden en dat gebeurt bijgevolg niet!

Terwijl er uit het bedrijfsleven betrekkelijk weinig signalen komen die een verdere beursstijging rechtvaardigen en de macro-economische uitkomsten evenmin tot uitbundige vreugde stemmen, blijven de koersen stijgen vanwege de zoektocht naar rendement. Met andere woorden: de aandelen worden aldoor prijziger.

Lees hier verder
Robert BroncelDe eeuwige rol van goud IX

De eeuwige rol van goud VIII

by Robert Broncel on 20 november 2019

Hoe groter de euforie rond het edelmetaal, hoe wonderwel “the golden wonder boys” hun wapens opnieuw wisten te slijpen! Met een paar ferme ‘short’ klappen werd de goud- en zilverprijs met resp. ruim 3,5% en 7,6% neerwaarts “bijgesteld”, terwijl de lange rente omhoog kroop. Dit in weerwil van het juist ruimere Fedbeleid! De beurzen daarentegen lieten ten gevolge hiervan nieuwe hoogtepunten zien zonder dat er nog sprake is van enige opwinding, dus ruimbaan voor de beurs zolang aan de rente niet wordt “gemorreld”.

De forse edelmetaal ingrepen op de COMEX in New York wijzen in ieder geval op voorzorg om te voorkomen dat er niet al te veel staatspapier in de verkoop gaat. Met het vertrouwen in de reservestatus van de dollar staat en valt nu eenmaal het gehele monetaire systeem, hoe fragiel dit thans in elkaar steekt! Anderzijds blijkt dat China als belangrijkste “tegenvoeter” van de V.S. nog (lang) niet gereed is om Amerika’s leidende rol inclusief de reservestatus van de dollar over te nemen, ook al gaf de heer Poetin te kennen dat deze status geen lang leven meer beschoren zou zijn. Met name China en Rusland zitten uiteraard met een zware splinter in het oog gezien de dollar meer dan ooit als internationaal drukmiddel wordt gehanteerd, terwijl er ook met handelssancties (heffingen) wordt “gestrooid” om de wereld naar de hand van het Witte Huis te kunnen zetten.

Lees hier verder
Robert BroncelDe eeuwige rol van goud VIII