Koen Lauwers

Bitcoin: beter dan goud?

by Koen Lauwers on 7 maart 2017

Er was vorige week heel wat te doen over het feit dat één bitcoin voor het eerst meer waard was dan een troy ounce (31,1 gram) goud. De vorige piek van de virtuele munt dateert van eind 2013. Toen was de grens van 1200 dollar eveneens binnen bereik maar goud noteerde op dat moment aan bijna 1300 dollar zodat er veel minder poeha werd rond gemaakt.

Kort daarna ging Mt. Gox, met een aandeel van bijna 70 procent de grootste online marktplaats voor bitcoins, op de fles. Bij de afwikkeling van het faillissement bleken bijna een miljoen bitcoins ‘vermist’ . Dit stuurde een schokgolf door de bitcoin-community. Fans van de virtuele munt moesten een tijdlang door het stof kruipen en begin 2015 daalde de prijs naar minder dan 200 dollar.

Lees hier verder
Koen LauwersBitcoin: beter dan goud?

Risico’s voor de grondstoffenmarkten in 2017

by Koen Lauwers on 11 januari 2017

Elk jaar heeft verrassingen in petto maar in 2016 was het verschil tussen verwachtingen en realiteit vaak wel heel erg groot. Wie vorig jaar een overwinning van het Brexit-kamp, de verkiezing van Donald Trump als nieuwe Amerikaanse president of een kwartfinale voor IJsland op het Europees kampioenschap voetbal durfde te voorspellen, werd meer dan waarschijnlijk in een dwangbuis afgevoerd.

Ook de grondstoffenmarkten kregen hun deel. Het OPEC-kartel verlaagde voor het eerst in bijna 10 jaar de productie terwijl de edelmetaalprijzen in de tweede jaarhelft vreemde bokkensprongen maakten. De Trump-rally liet dan weer de prijzen van de basismetalen de hoogte inschieten.

Lees hier verder
Koen LauwersRisico’s voor de grondstoffenmarkten in 2017

Opnieuw een verloren jaar voor goud?

by Koen Lauwers on 30 december 2016

Het jaar was nochtans goed begonnen voor goud. Het gele metaal ging 2016 in op het laagste niveau in bijna 6 jaar om vervolgens tussen januari en juli bijna 30 procent duurder te worden. Een mooie remonte, nadat zowel 2013, 2014 als 2015 met een negatief rendement (in Amerikaanse dollar) werden afgesloten. Fast forward naar eind december en er blijft een mager rendement van 7 procent over.

Aan verklaringen geen gebrek: de duurdere dollar, het marktsentiment, een aantrekkende rente onder invloed van (gefabriceerde) groeiverwachtingen (Trumponomics),… Maar elke zichzelf respecterende analist moet durven toegeven dat er anno 2017 geen enkel houvast meer is op de financiële markten. Van enige normale marktwerking is nog amper sprake.

De obligatiemarkten werden jarenlang kunstmatig opgepookt door de obligatie-aankopen van de centrale banken. Deze politiek liet de rentevoeten naar historische dieptepunten terugvallen. Dit had dan weer een impact op de waarderingsmodellen waar de rente een cruciale parameter is.

Lees hier verder
Koen LauwersOpnieuw een verloren jaar voor goud?

25 jaar Verdrag van Maastricht: (n)iets te vieren?

by Koen Lauwers on 12 december 2016

Het is vandaag precies 25 jaar geleden dat vooraanstaande Europese staatshoofden en regeringsleiders in Nederlands-Limburg samen kwamen om de euro in te voeren: een Europese eenheidsmunt, beheerd door een nieuw op te richten centrale bank, de ECB.

De geboorte van de euro paste in het proces van Europese integratie dat na het einde van de Tweede Wereldoorlog van start ging en waar nu ook een monetair en indirect ook politiek luik aan werd gekoppeld.

De achterliggende gedachte was dat het wegvallen van wisselkoersverschillen voor een grotere stabiliteit en meer economische groei zou zorgen. De Europese Unie zou met een eenheidsmunt globaal ook economisch en politiek meer aanzien moeten krijgen. De euro werd in 1999 al als rekeneenheid ingevoerd (giraal) voor de landen uit de eurozone.  Biljetten en munten kwamen pas op 1 januari 2002in omloop.

Lees hier verder
Koen Lauwers25 jaar Verdrag van Maastricht: (n)iets te vieren?

Financiële repressie in India

by Koen Lauwers on 22 november 2016

Het bleef wat onder de internationale mediaradar, maar in India speelde zich eerder deze maand een sterk staaltje van financiële repressie af. Die media hadden met de Amerikaanse verkiezingssoap andere katten te geselen en dit was scherp gezien van de Indiase autoriteiten.

India telt 1,25 miljard inwoners en is één van de snelst groeiende emerging markets ter wereld. Daarnaast kampt het land ook met tal van problemen, met voorop een gebrekkige infrastructuur en corruptie. De sociale structuur is er op een vrij ingewikkelde manier georganiseerd (kastenstelsel) en er vallen ook grote groepen uit de boot (de kastenlozen). Meer dan 90 procent van de economische transacties verloopt in contanten. Een aanzienlijk deel van de bevolking (53 procent volgens de Reserve Bank of India) heeft geen eigen bankrekening en bijgevolg ook geen debet- of kredietkaart.

Lees hier verder
Koen LauwersFinanciële repressie in India

Reacties op verkiezing Trump

by Wilge on 10 november 2016

Enkele van de columnisten die regelmatig op Edelmetaal-Info publiceren schreven een reactie op de verkiezing van Donald Trump tot president van de VS. Zie hier onder de bijdragen van Koen Lauwers, Maarten Verheyen, Diederik Schmull en Jack Hoogland.

Koen Lauwers: To Trump: (werkwoord): aftroeven, overtreffen

Alea iacta est. De teerlingen zijn geworpen: Donald J. Trump wordt de 45ste president van de Verenigde Staten van Amerika. De verkiezing is in de eerste plaats een dikke middelvinger van het Amerikaanse kiespubliek naar het establishment.

Lees hier verder
WilgeReacties op verkiezing Trump

Gevraagd aan Koen Lauwers

by Wilge on 8 november 2016

Je schrijft al jaren een column in EFFECT over grondstoffen. Vanwaar de belangstelling voor grondstoffen?

Ik begon eind jaren ’90 in de sector als analist voor technologie-aandelen omdat ik zowel een economische als een informatica-achtergrond heb. Het hoogtepunt van de internetbubbel viel samen met het dieptepunt voor de prijzen van reële activa. Dit fascineerde me en heeft toen de interesse voor grondstoffen gewekt. Kort daarna startte de zogenaamde supercyclus in grondstoffen en kwam er meer behoefte aan research over de sector. Ik ben toen in dat gat gesprongen en grondstoffen zijn nog steeds mijn hoofdbezigheid. De goudmarkt volg ik al veel langer, eigenlijk al vanaf de middelbare school. Het is een markt met erg veel facetten die nog steeds niet al zijn geheimen heeft prijsgegeven.

Veelal schrijf je over olie, maar je eigen website heeft de mooie naam Element79.be . Toch gaat je website niet alleen over goud. Wat zijn triggers om over een bepaalde grondstof een boekje open te doen?

Lees hier verder
WilgeGevraagd aan Koen Lauwers

Prijsherstel grondstoffen?

by Koen Lauwers on 3 november 2016

Duurzaam prijs herstel bij de grondstoffen?

Minder dan een jaar terug zaten de grondstoffen als activaklasse nog in het verdomhoekje. Zo viel de Bloomberg Commodity Index begin dit jaar terug naar het laagste niveau sinds 2003, onder meer door een fors gedaalde olieprijs. Drie kwartalen later noteert dezelfde index nu bijna een vijfde boven het dieptepunt.

Grondstoffen zijn een zogenaamde ‘boom-bust’ sector waarbij periodes met grote tekorten en stijgende prijzen worden afgewisseld met overschotten en dalende prijzen. Bij de opkomst van China als economische grootmacht in het vorige decennium volstond de toenmalige productiecapaciteit in de grondstoffensector niet om aan de vraag te voldoen. Dit zorgde vooral tijdens de eerste jaren van de stierenmarkt voor flinke prijsstijgingen.

Lees hier verder
Koen LauwersPrijsherstel grondstoffen?

Zilver: eindelijk trendbreuk in 2016?

by Koen Lauwers on 24 oktober 2016

logo_element79De prijs van een troy ounce zilver klom afgelopen zomer voor het eerst in 2 jaar boven de grens van 20 dollar. Zilver kon dit niveau niet vast houden en viel sindsdien wat terug. Dit neemt niet weg dat het dit jaar met voorsprong het best presterende edelmetaal is met een klim van bijna 40 procent (in Amerikaanse dollar). Deze prestatie staat in contrast met de prijsevolutie van de voorgaande jaren. De voorbije 5 jaar kon zilver slechts één keer een (bescheiden) positief rendement van 8 procent voorleggen (2012). De andere jaren werden met dubbelcijferige verliezen afgesloten, zoals -20 procent in 2014 en zelfs -36 procent in 2013! In het voorjaar van 2011 piekte de zilverprijs nog op bijna 50 dollar!

Zilver is in de eerste plaats een industrieel metaal waarbij industriële toepassingen voor meer dan de helft van de totale vraag instaan (56 procent volgens Thomson Reuters GFMS). Daarbij tekent China in zijn eentje voor ongeveer een derde van de industriële zilverconsumptie. Juwelen, staven en munten en alle andere investering-gerelateerde vraag nemen de rest voor hun rekening.

Lees hier verder
Koen LauwersZilver: eindelijk trendbreuk in 2016?