Robert Broncel

Andere tijden V

by Robert Broncel on 16 mei 2018

Trump heeft opnieuw een teerling geworpen. De deal met Iran is op sterven na dood. Je kunt hem in elk geval niet verwijten z’n verkiezingsbeloftes niet na te komen. Buiten het ingezette handelsprotectionisme met name richting China dient de wereld rekening te houden met nieuwe spanningen op meerdere terreinen.

Nu de handel met en de olie export vanuit Iran sterk zal worden bemoeilijkt, lag het voor de hand dat de olieprijs verder richting $80 per vat is opgelopen, dus “tappen uit ander vaatje”. Rond de jaarwisseling van 2015/16 was de prijs tot onder $30 gedaald en was er in geen velden of wegen inflatie te verkennen.

Lees hier verder
Robert BroncelAndere tijden V

Andere tijden IV

by Robert Broncel on 19 april 2018

Ondanks de turbulenties als gevolg van de Russisch/Amerikaanse confrontatie in Syrië alsmede de Amerikaans/Chinese handelsoorlog wisten de beurzen al met al goed stand te houden. Dit zal niet in de laatste plaats te danken zijn geweest aan de stille inzet van het destijds door president Reagan ingestelde zgn. Plunge Protection Team na de beurscrash in 1987. The show must go on!

Uit de drie door het ministerie van Defensie voorgeschotelde Syrië opties koos Trump voor de “minst schadelijke” zonder Poetin noemenswaardig uit te dagen. Daaruit kan worden afgeleid dat de V.S. noch Rusland “op zoek zijn” naar een directe confrontatie. Voorts heerst het gevoel dat de “handelssoep” met China ook niet zo heet zal worden gegeten als werd gevreesd.

Lees hier verder
Robert BroncelAndere tijden IV

Andere tijden III

by Robert Broncel on 26 maart 2018

Dat de grenzen van de Amerikaanse schuldgroei in zicht komen, daarover bestaat weinig verschil van mening maar wel over de vraag hoeveel rek er nog in zit. Immers, nu China de kwaliteitsrating van deze schuld neerwaarts heeft bijgesteld, zal de animo bepaald niet toenemen. Daar komt bij dat de door Trump geïnitieerde “handelsoorlog” met speerpunt gericht op China als “complicerend” mag worden beschouwd.

Volgens het Chinese rating bureau Dagong is China thans nog houdster van een slordige $1,2 biljoen aan Amerikaanse staatsleningen. Ook werd speciale aandacht gewijd aan Trumps tax package ter grootte van $1,4 biljoen die straks bovenop de $21 biljoen aan staatsschuld komt en de terugbetaling kwetsbaarder maakt. Verder werd gewezen op het feit dat de groeiende staatsschuld afgezet tegen de economische groei en de fiscale inkomsten een steeds hoger schuldplafond zullen vereisen. Vooral Dagongs zinsnede ‘the virtual solvency of the federal government would be likely to become the detonator of the next financial crisis’ was niet mis te verstaan behalve door het steeds “rossiger” wordende Witte Huis.

Lees hier verder
Robert BroncelAndere tijden III

Andere tijden II

by Robert Broncel on 13 maart 2018

‘We are in a bond market bubble while rising long-term rates will ultimately push the US economy into a state of stagflation’, zo waarschuwde ‘good old’ Fed Chief Alan Greenspan opnieuw in een interview op CNBC op 2 maart.

Hoe geloofwaardig is hij nog als ‘QE trendsetter’ of probeert hij z’n carrière alsnog enige glans te geven? In elk geval trekken de financiële markten er zich tot dusver weinig van aan, dus ‘why worry, be happy’, onderstreept met de viering van de langste bull market sinds 9 maart ’09 met een plus van 1,75%!

Schuldgroei, stijgende rentes in een matig groeiende economie vormen evenwel de meest ideale cocktail voor een economisch scenario dat we sinds de jaren ’70 niet meer hebben gekend. De Dow zwalkte in die tijd (’70 – ’80) onafgebroken rond het niveau van 800 punten, een niveau dat voor de meesten onder ons als uit lang vervlogen tijden voorkomt.

Lees hier verder
Robert BroncelAndere tijden II

De V.S. speelt ‘Va Banque’

by Robert Broncel on 16 februari 2018

 

In een recent artikel van de hand van Lance Roberts van Real Investment Report, een graag geziene gast op diverse financiële nieuwskanalen in de V.S. als de Wall Street Journal, CNBC, New York Times, Bloomberg etc. stond in de onderstaande kop van zijn laatste artikel deze “vlammende” waarschuwing afgedrukt. Hij is al lang niet meer de enige. Zo ook Bill White, OECD Chairman, David Stockman, voormalig Budget Director onder president Reagan, de Bank of America alsmede de Fed zelf die met de “broodnodige” renteverhogingen hun hart beginnen vast te houden.

Lees hier verder
Robert BroncelDe V.S. speelt ‘Va Banque’

Watertekorten en grondstoftekorten

by Robert Broncel on 5 februari 2018

Wereld krijgt in toekomst te maken met enorme watertekorten en grondstoftekorten.

Watertekorten doen zich in steeds toenemende mate voor. Dat is het gevolg van enerzijds de groeiende wereldbevolking, de opwarming van de aarde alsmede de toenemende verdroging en optredende verwoestijning in steeds grotere delen van de wereld. Andere factoren die een belangrijke rol spelen zijn de toenemende industrialisatie en urbanisatie met name in Azië alsmede de uitbreiding van het landbouwareaal als gevolg van de groeiende vraag naar gevarieerde voedingsproducten. Het Wereld Water Forum doet om die reden een dringend beroep om drastische maatregelen te nemen. Dit onderstreept de noodzaak tot versnelde investeringen en nieuwe innovatieve technieken leidend tot de grootste groeimarkt ter wereld.

Lees hier verder
Robert BroncelWatertekorten en grondstoftekorten

Andere Tijden

by Robert Broncel on 9 januari 2018

Tijdens mijn veelvuldige verblijven in de voormalige Sovjet-Unie heb ik me dikwijls afgevraagd hoe lang dat rigide systeem het nog zou weten vol te houden. Al ras werd toen mijn vraag overtroffen door die van dissident/schrijver Andrej Amalrik met zijn boek “Haalt de Soviet-Unie 1984 nog?” daterend uit 1969. Hij zat er niet zo ver naast. Een soortgelijke vraag kwelt me vijftig jaar nadien opnieuw na de in 2008 ontstane crisis die met de mantel der onuitputtelijke geldverruiming (QE) werd afgedekt, een soort schuimkraag.

Lees hier verder
Robert BroncelAndere Tijden

Bitcoin bubbel (?) II

by Robert Broncel on 27 december 2017

Naarmate de crypto’s ondanks alle aberraties in de spotlight blijven staan, mogen de centrale bankiers zich meer dan ooit beraden op een modus om ons huidige “nogal gefaciliteerde” monetaire fiatsysteem te saneren. De Fed heeft hiertoe intussen een aanzet gegeven. De opmars van de crypto’s wordt gezien als een vingerwijzing van afnemend vertrouwen.

De kern van mijn betoog is altijd geweest dat een monetair systeem zonder een duidelijke verankering nooit op puur vertrouwen kan blijven rekenen. Dat maakte de loskoppeling van de dollar/goudrelatie in 1971 meer dan duidelijk toen de dollar daarop in koopkracht zowat halveerde met een oplopende inflatie van circa 15% tot gevolg (1980).

Lees hier verder
Robert BroncelBitcoin bubbel (?) II

Bitcoin – Bubbel (?)

by Robert Broncel on 1 december 2017

Naarmate Bitcoin’s parabolische opmars onstuitbaar lijkt, is deze hype intussen wereldwijd nonstop in de spotlight komen te staan. Mij is verweten nooit de crypto’s te hebben aanbevolen, maar niet zonder redenen. Hoe dan ook blijken deze vooralsnog in variërend sterke mate het voordeel van de twijfel te hebben.

Het zijn vooral de jongere generaties die deze nieuwe geldsoort zonder voldoende kennis van de rol van het geld omarmen. Het enthousiasme voor Bitcoin wordt toegeschreven aan het relatief geringe aantal dat wordt uitgegeven. Hoe lang blijft die limiet onaantastbaar? Bitcoin is geen uitvinding van “onze lieve heer” maar van mensenhanden maar er kleven meerdere vraagtekens aan. Producten en diensten worden thans nog nauwelijks in Bitcoin aangeboden.

Lees hier verder
Robert BroncelBitcoin – Bubbel (?)

De game changer II

by Robert Broncel on 3 november 2017

Aan de hand van de voortgaande monetair/financieel/economische alsook de geopolitieke ontwikkelingen valt niet te ontkennen dat de invloed van de V.S. steeds meer onder druk is komen te staan. Of Trump dat met zijn uitspraak ‘America first’ ook zo bedoeld had, is evenwel zeer twijfelachtig.

Met de geclaimde overwinning op de nazi’s, resp. de Japanners in 1945 alsmede de Phyrrus overwinning in Korea begin jaren ’50, het openbreken van Bretton Woods (loskoppeling dollar/goud) in 1971 alsmede het min of meer afdwingen van de petrodollar (olie voor dollars) in 1974 heeft de suprematie van de V.S. jarenlang bijna ongekende grenzen gekend.

Lees hier verder
Robert BroncelDe game changer II