Columns & Artikelen

Dezelfde fouten als 50 jaar geleden

by Nico Pantelis on 14/08/2022

De markten hebben de stijging goed te pakken.

Nadat we aangaven dat de bodem voor de eerste correctie van ons Route 70 schema hoogstwaarschijnlijk is gezet, printen de belangrijkste indices week na week hogere koersen.

Dat was in de afgelopen week niet anders. Meer nog, de aandelenmarkten sloten de week af met de nodige kracht: met aantrekkende volumes naar het hoogste punt!

Dat is voor ons een belangrijk signaal. Het betekent dat institutionelen terug positie innemen. Deze professionals kopen meestal niet om weer snel te verkopen. Hun aankopen zijn van structurele aard.

Het voedt onze thesis dat we ons in 2022 – ondanks alle ellende – mogen gaan opmaken voor een zoveelste eindejaarsrally.

Deze visie wordt bovendien bevestigd door onze favoriete indicatoren.

De verschillen tussen de diverse rentes lopen nu snel terug.

Ook de door ons geviseerde TED spread laat geen verdere stijging meer zien.

Hier is duidelijk sprake van een stabilisatie.

En dat is goed nieuws voor de huidige bounce. Het impliceert immers dat de rally nog verder kan aanhouden. Precies zoals we hier al enkele weken voorspellen.

De kracht van de bounce neemt zelfs toe!

De meeste lezers gaan het niet graag horen, maar de huidige stijging kon wel eens de vorige top gaan benaderen.

We geven hier aan de ‘meeste lezers’, omdat onze mailing naar honderdduizenden beleggers wordt gestuurd en het merendeel van deze lezers erg negatief is.

Dat merken we niet enkel aan de vele negatieve reacties op onze positieve houding in de mailbox, maar we zien het ook op andere fronten.

Hierboven ziet u een recente meeting van de Bank of America Bull & Bear Indicator, wat een peiling is van de bank onder haar institutionele klanten.

Niet enkel de kleine beleggers zijn ronduit negatief. Ook de grote spelers zijn al 9 weken op rij ‘maximaal negatief’ over de richting van de financiële markten.

Dit soort extreem uitgesproken negativisme resulteert hoogstwaarschijnlijk in een voortgang van de huidige stijging.

En het past ook volledig in onze Route 70!

De eerste inflatiepiek werd hoogstwaarschijnlijk geplaatst in de voorbije maand. De laatste meting van CPI in de VS kwam 0,6% lager uit versus een maand eerder.

Als je dan bedenkt dat de vergelijkingsbasis van de CPI-metingen uit het verleden steeds hoger uitkomt, terwijl we de huidige prijzen niet meer zo snel zien stijgen (aan de pomp, in de winkels), dan komt CPI vanzelf naar beneden.

Zelfs als de huidige prijzen simpelweg standhouden. Inflatie is immers een vergelijkingsmethode van prijsverschillen jaar op jaar.

Hoe langer de prijzen stabiel blijven, hoe lager CPI uitkomt.

Ook dit past in het schema van Route 70.

Maar wat ook bij Route 70 past, zijn dezelfde fouten die overheden en andere beleidsmakers momenteel maken als gevolg van de eerste opstoot van inflatie.

In Amerika werd in de afgelopen week ‘The Inflation Reduction Act’ (TIRA) goedgekeurd door zowel het Congres als de Senaat. Deze nieuwe maatregelen worden in de komende maanden geïnstalleerd en komen tot uitwerking vanaf 2023.

We sommen de belangrijkste elementen van TIRA op:

1. Uitbreiding van prijsbeperkingen voor medicatie (en zelfs in sommige gevallen gratis).
2. Verlaging van de gezondheidskosten voor gezinnen.
3. Verlaging van de energiekosten voor gezinnen.
4. Historische investeringen in CO2-reductie.
5. Nieuwe (extra) banen.
6. Investeringen in achtergestelde gemeenschappen.
7. Aanpakken van belastingontwijking.
8. Beschermen van gezinnen en kleine bedrijven (< 400.000 dollar inkomsten).

Uiteraard werd de nieuwe wetgeving snel goedgekeurd.

Wie is er nu niet voor lagere kosten en meer jobs?!

Maar iedereen met enig logisch verstand begrijpt dat het beperken van een vrije marktwerking, inflatie juist aanwakkert en niet reduceert (zoals de benaming van wet doet vermoeden).

Het zijn precies dezelfde fouten die de regering Nixon in de eerste periode van de jaren ’70 ook maakte.

Hij voerde massale prijscontroles in en zet een rem op loonstijgingen in ruil voor meer jobs. Ook voerde hij een grote uitbreiding van de sociale zekerheid door, vlak voor de verkiezingen van 1972.

Wat staat er dit najaar op de planning voor politiek Amerika? Inderdaad, de mid-term verkiezingen. Het Amerikaanse volk stemt dan over de zetels in de Senaat en het Huis van Afgevaardigden.

Zeg maar de officiële voorronde van de presidentsverkiezingen over twee jaar.

Met de voorgestelde maatregelen bestaat er weinig twijfel over dat de Democraten opnieuw het zeil naar zich toe zullen trekken.

Maar nog belangrijker: dit soort maatregelen vormen de voedingsbodem voor een veel hogere inflatie in de komende jaren.

Dat was immers ook zo in de jaren ’70. De piek van inflatie richting 12% in 1974 was het rechtstreekse gevolg van de genomen maatregelen door Nixon in de periode 1970-1972.

 

Kortom, denk vooral niet dat het einde van de inflatoire schokgolf in zicht komt, als de CPI-cijfers in de komende maanden snel gaan afnemen.

Het vormt wél de basis voor een verdere klim op de aandelenmarkten. Net zoals we zagen in de tussenperiode in de eerste helft van de jaren ’70.

Het is goed dat u alert blijft voor het jojo-effect van inflatie in het komende decennium.

Want na de huidige klim, volgt mogelijk weer een harde val.

Geen garanties, maar blijf waakzaam!

Wij hebben zelf de Route 70 aangewend om een deel van ons eigen vermogen te beheren.

Je moet als belegger maar één vraag stellen: hoe profiteer ik maximaal van deze periode?

Ook hierin verklapt Route 70 ons veel geheimen.

Tussen 1970 en 1980 waren er 3 belangrijke onderdelen met superieure rendementen:

  • Olie
  • Agrarische grondstoffen
  • Goud & Zilver

Met dit drieluik zijn letterlijk fortuinen vergaard in de jaren ’70.

Zelfs de bekendste belegger van onze generatie – Warren Buffett – realiseerde z’n doorbraak in deze periode door z’n investeringen in oliebedrijven en andere grondstofgerelateerde aandelen.

En hij doet vandaag precies hetzelfde als toen: oliebedrijven kopen!

Er is vandaag slechts één nadeel aan beursgenoteerde oliebedrijven: hun waarde is al enorm opgelopen in de afgelopen periode.

Kopen op de bodem zit er helaas niet meer in.

Maar… dat kan wel nog steeds met goudmijnbedrijven!

Goud kwam immers pas goed op gang in de tweede helft van de jaren ’70, toen de prijzen door het figuurlijke dak gingen.

Dat was ook het geval voor de goudmijnsector.

Hieronder ziet u een weekgrafiek van de Barron’s Gold Mining Index (BGMI) sinds 1940!

Op de grafiek hebben we de bewuste periode van de jaren ’70 aangeduid in het groen.

Je kan zien dat de prijs van de goudmijnindex (de enige beschikbare index op dat ogenblik) van 100 dollar helemaal in de jaren nadien omhoogschoot richting de top boven 1.600 dollar.

Maar laat je niet verrassen door de logaritmische grafiek, als je de constante stijging ziet.

De echte prijsversnelling van de sector kwam er pas in de tweede helft, vanaf 200 dollar naar meer dan 1.600 dollar!

  • In de eerste helft steeg BGMI met 100%.
  • In de tweede helft steeg BGMI met +700%!

De goudmijnsector is vanuit historisch perspectief nog steeds een geweldig koopje, terwijl andere grondstoffen dat minder zijn. Dat is zelfs zo versus goud.

We lachen er niet mee… Kijkt u zelf maar naar de ratio van de goudmijnsector uitgedrukt in goud.

Op de grafiek hebben we de bewuste periode van de jaren ’70 aangeduid in het groen.

Je kan zien dat de prijs van de goudmijnindex (de enige beschikbare index op dat ogenblik) van 100 dollar helemaal in de jaren nadien omhoogschoot richting de top boven 1.600 dollar.

Maar laat je niet verrassen door de logaritmische grafiek, als je de constante stijging ziet.

De echte prijsversnelling van de sector kwam er pas in de tweede helft, vanaf 200 dollar naar meer dan 1.600 dollar!

  • In de eerste helft steeg BGMI met 100%.
  • In de tweede helft steeg BGMI met +700%!

De goudmijnsector is vanuit historisch perspectief nog steeds een geweldig koopje, terwijl andere grondstoffen dat minder zijn. Dat is zelfs zo versus goud.

We lachen er niet mee… Kijkt u zelf maar naar de ratio van de goudmijnsector uitgedrukt in goud.

Hierboven ziet u eerst de evolutie van de BGMI versus goud, die nadien werd aangevuld met de Philadelphia Gold and Silver Index (XAU).

De historische data van BGMI hield immers op.

Wat kan je uit de bovenstaande grafiek destilleren?

1. Goudmijnaandelen presteren veel beter dan de goudprijs in een periode van hoge inflatie.

De BGMI steeg met een factor van 5x hoger dan de goudprijs.

2. De goudmijnsector was zelden zo goedkoop.

Vanuit historisch perspectief zou de verhouding richting 1x of meer moeten staan.

Momenteel is dat slechts 0,4x.

Nogmaals, doe jezelf het grootste cadeau van 2022 en koop een korf van de beste goudmijnaandelen.

Dat hoeven er geen tientallen te zijn. Met een beperkte selectie van 5 tot 10 aandelen heb je ruim voldoende om optimaal te profiteren van wat er op til staat.

Ontdek een mooie Selectie van de beste Goud & Zilver Mijnaandelen in het Goud & Zilver Rapport van Slim Beleggen.

Waarom moeilijk doen, als het leven van een belegger ook makkelijk kan zijn.

Bovendien krijg je een constante opvolging van jouw favoriete goud- en zilvermijnaandelen met het Goud & Zilver Rapport.

Je kan zelfs – zonder meerprijs! – vragen stellen aan onze gespecialiseerde analisten in dit vakgebied.

Dat alles voor minder dan 500 euro (looptijd: twee jaar!)

En alsof dit nog niet voldoende is, krijg je er vandaag ook nog eens 3 researchrapporten GRATIS bovenop met het Super Commodities Pack.

Jawel, 4 rapporten van Slim Beleggen & Value Jagers, voor de prijs van 1!

Dit feest voor grondstofbeleggers gaat binnenkort helaas stoppen, dus doe er nog snel je voordeel mee. Want als het stopt, is het klaar voor een lange (inflatoire) periode.

 

SUPER COMMODITIES PACK

Slim Beleggen kent diverse afdelingen:

Edelmetaal kopen? Zie deze ‘etalage

 

Disclaimer bij columns artikelen, vraaggesprekken en advertorials op Edelmetaal-Info.nl: auteur(s) schrijft op eigen verantwoordelijkheid. De mening van de auteur(s) hoeft niet over een te komen met de mening van andere auteurs of de redactie van Edelmetaal-Info. De auteur kan posities of belangen hebben in genoemde zaken.

De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen, maar als startpunt voor je eigen onderzoek.

Zie verder de algemene disclaimer van Edelmetaal-Info

 

 

Nico PantelisDezelfde fouten als 50 jaar geleden