Technische analyse Zilver

In de laatste update (eind november) waren de stieren en beren nog in een heftige strijd verwikkeld om het 200 d. MA te doorbreken dan wel te houden. De beren probeerden een nieuwe doorbraak, de vorige leidde tot het topje op $22.38, te voorkomen terwijl de stieren de gerealiseerde bodem op $20.60 als springplank wilden gebruiken voor een nieuwe (en nu blijvende) doorbraak.

Zoals de grafiek laat zien slaagden de stieren in hun opzet en moesten de beren het onderspit delven. De opwaartse trend van hogere bodems en toppen, die begon met de bodem op $17.40, kon worden uitgebreid tot aan de meeste recente top op $24.52.

De beweging vanaf de $18.01 heeft een vrij steil verloop waarbij de toppen en dalen steeds dichter bij elkaar komen te liggen. Wat daarbij meteen opvalt aan de stijging na de doorbraak van het 200 d. MA is dat deze zeer geordend verloopt, eigenlijk te geordend. Er is namelijk geen sprake van een impulsbeweging die je na een, toch zolang verwachte, doorbraak zou mogen zien. De golfjes omhoog lopen in elkaar over waaruit blijkt dat de stijging niet echt van harte gaat maar dat er door de stieren slechts stapje voor stapje terreinwinst kan worden geboekt.

De oorzaak kan zijn dat het verzet van de beren te groot is maar ook dat de echte overtuiging bij de stieren ontbreekt. Als we een blik op de omzetten werpen dan kunnen we constateren dat deze relatief laag zijn. Er zijn weliswaar enkele uitschieters naar boven bij de zwarte candles maar overall is het wat lauwtjes. Er is niet echt sprake van een heftige strijd maar meer van wat schermutselingen in de marge zodat hieruit valt af te leiden dat het meer aan de daadkracht van de stieren ligt dan aan het verzet van de beren.

Een groot pluspunt in de grafiek is dat er een golden cross is gerealiseerd tussen het 50 en 200 d. MA waarmee de aandacht van de langere termijn beleggers gewekt zal zijn.

Het beeld in de € zilvergrafiek wijkt uiteraard niet veel af van dat in de $ zilvergrafiek. Ook hier liep de spanning rond een doorbraak van het 200 d. MA op maar wisten de stieren het in hun voordeel te beslechten. De verwachte impulsbeweging na de doorbraak zagen we ook hier niet ontstaan, net als in de $ zilvergrafiek is er sprake van een stapje voor stapje stijging. In tegenstelling tot de $ zilvergrafiek zien we hier overigens dat de koers in de laatste week wat verder terugvalt in plaats van de zijwaartse beweging die we in de $ zilvergrafiek zien, blijkbaar eist de valuta-invloed zijn tol.

De langere termijn grafiek laat het grotere plaatje zien dat nodig is om een beter beeld van de mogelijke toekomstige bewegingen te kunnen krijgen. In de november-update werd gewezen op het potentiële omgekeerde hoofd-schouder patroon:

“Met een beetje fantasie is er zelfs sprake van een omgekeerd hoofd-schouderpatroon. De linker schouder wordt dan gevormd door het dal in mei van dit jaar (bodem $20.50 en topje rond $22.50), het hoofd is de brede bodemvorming van juli tot aan eind oktober, en de rechterschouder wordt gevormd door de huidige beweging tussen de $22.50 en $20.50.

De afstand van de neklijn ($22.50) tot aan het laagste punt van het hoofd ($17.50) zorgt bij een opwaartse doorbraak van de neklijn voor een koersdoel van $22.50 + $5 = $ 27.50 waar we dan weer de top van maart dit jaar vinden. Puur technisch bekeken past het plaatje nagenoeg perfect.”

Het heeft er de schijn van dat dit patroon inderdaad gevolgd zou kunnen worden. Na de doorbraak van de neklijn op $22.50 heeft er nog een terug-test plaatsgevonden waarna de zilverprijs is gestegen tot aan de $24.50. Deze $24.50 blijkt, mogelijk dankzij de weerstandlijn van iets daarboven, een potentiële horde te vormen voor de opmars. De voormalige weerstandslijn op $23.50 zal nu als steun dienst moeten doen om het potentiële doel van het hoofd-schouderpatroon te kunnen realiseren.

Deze steunlijn zal het niet makkelijk gaan krijgen aangezien er in de technische gesteldheid wat haarscheurtjes lijken te ontstaan:

• De RSI staat nog steeds positief maar vertoont wel aanzienlijke negatieve divergentie
• De Koopkracht staat nog comfortabel boven de Verkoopkracht maar daalt wel
• De MACD is in positief gebied onder de signaallijn gedoken, een verkoopsignaaltje
• De Geldinstroom vertoont sinds november negatieve divergentie en nadert nu de 50
• Het Sentiment/Momentum staat nog op hoog niveau maar vertoont negatieve divergentie

De stieren zullen de voormalige weerstand tot steun moeten transformeren en de negatieve divergentie moeten wegwerken. Een doorbraak van de weerstandslijn boven de $24.50 opent de weg naar de $26 die dan mogelijk zeer snel bereikt kan worden. Het doel van het hoofd-schouderpatroon ($27.50) staat daarna op het programma.

 

De Bollinger Bandengrafiek toont een technisch verloop dat beleggers (stieren) graag zien. Sinds begin november beweegt de zilverkoers boven de midden-band waarmee de positieve invloed gehandhaafd blijft.

De banden beginnen nu echter wel naar elkaar toe te bewegen hetgeen te maken heeft met het stilvallen van de snelheid in de stijging. Hierdoor ontstaat een versmalling in de banden wat een voorbode is van een aanstaande heftigere beweging. Het is dus zaak voor de stieren om de midden-band te blijven houden zodat die beweging omhoog gericht kan worden.

 

In de slotstandengrafiek slaagden de stieren er in om de dalende magenta lijn te doorbreken waarna de koers omhoog spoot en al snel de weerstandzone $23/$23.50 bereikte. Deze zone werd na een stapje terug eveneens gebroken zodat de zilverprijs zich boven de $23.50 kon nestelen.

Na deze opmars lijkt de stijging in niemandsland wat stil te vallen voordat de volgende weerstandlijn kan worden bereikt. Deze adempauze mag niet te lang duren omdat anders de nieuwe steunzone $23/$23.50 onder druk zal komen te liggen. Net als in de candle grafiek ligt het richtpunt ook hier op het potentiële doel van het omgekeerde hoofd-schouderpatroon rond $26/$27 waar we ook de top uit maart terugvinden.

In de weekgrafiek waren de stieren en beren in de vorige update nog in een stevige strijd verwikkeld om het 34 w. MA die met de laatste candle van die update al in het voordeel van de stieren beslecht leek te gaan worden.

Die verwachting werd inderdaad bewaarheid zoals de laatste 4 candles van dit jaar laten zien. De eerste candle na de vorige update nam meteen fors afstand van het MA waarmee de doorbraak van het MA definitief werd bevestigd. De zilverkoers is daarmee officieel weer in een stijgende trend beland hetgeen nog eens extra wordt bevestigd door de positieve cross tussen het 17 en 34 w. MA.

De langere termijn beleggers zullen nu meer en meer rekening moeten houden met een stijgende zilverprijs en hun posities hierop moeten aanpassen.

In 2023 zullen de stieren het vizier via de $26/$27 op de top uit 2021 richten die net iets boven de $30 ligt. De technische gesteldheid in de grafiek is de afgelopen weken sterk verbeterd:

• De RSI staat nu ruim in positief trendgebied met nog voldoende stijgingsruimte over
• De MACD is door de 0 lijn gebroken naar positief trendgebied
• De Geldinstroom is na een dipje weer omhoog gedraaid en heeft de stijging hervat

Alles lijkt in de steigers gezet te zijn voor een mooi begin van 2023, de enige dissonant is de lage omzet gedurende de afgelopen 2 weken wat mogelijk te wijten is aan de feestdagen.

De € weekgrafiek is evenals de $ weekgrafiek definitief uitgebroken boven het 34 w. MA en heeft de stijging met een grote begin stap voortgezet. Bij de laatste 3 candles zien we echter duidelijk dat de opmars iets stokt terwijl deze in de $ weekgrafiek wel wordt voortgezet, ook al is dat op een lager pitje.

Deze slechtere prestatie heeft natuurlijk alles te maken met de verslechtering in de valutaverhouding tussen $ en € waarbij de eerste waarde heeft moeten inleveren. Ondanks deze tegenwind heeft de zilverprijs ook in € vooruitgang geboekt en ziet de grafiek er vrij positief uit voor een mooi vervolg in 2023.

 

Om het grotere (jarenlange) plaatje wat beter in beeld te krijgen kijken we nog even naar de slotstandengrafiek van de afgelopen 16 jaar.

De grafiek laat zien dat de zilverprijs op een belangrijk niveau is aangekomen die de ontwikkeling voor de komende jaren kan vormgeven. Er is een korte en een lange dalende magentalijn zichtbaar. De korte loopt over de recente toppen en geeft de stieren aan dat zij nu voor een doorbraak moeten gaan zorgen waarna dan de veel belangrijkere lijn volgt. Deze lijn loopt vanaf de top in 2011 over de top in 2021 en geeft de grote dalende trend weer. Een doorbraak van deze lijn is een belangrijk teken dat de zone rond $27.50 snel bereikt kan gaan worden.

De zone rond $27.50 heeft niet alleen recente raakpunten maar tevens raakpunten uit 2012, 2011 en 2010 waarmee die weerstand niet makkelijk te kraken zal zijn maar dat maakt deze zone wel zeer belangrijk. Breekt deze weerstand dan lijkt een zeer snelle opmars richting de volgende zone op $35 tot de mogelijkheden te behoren. Daarna ligt de weg open voor een evenzo snelle stijging naar koersen ruim boven de $40.

De eerste tekenen voor een aanval op de magenta lijnen zullen ontstaan indien de RSI en de Geldinstroom door de horizontale magenta lijnen weten te breken.

De $-€ grafiek heeft het zeer lange tijd uitstekend gedaan, volgens het motto ‘buy the dip’ werd de koers steeds hoger gezet totdat er uiteindelijk een “natuurlijke” weerstand werd bereikt. Deze weerstand werd gevormd door de stijgende magenta lijn die over de toppen loopt vanaf 2017.

In september werd deze lijn bereikt en bleek al snel daarna dat er mogelijk een belangrijke top werd gevormd.

In de update van eind november bevond de koers zich op de steun van 0.96 en werd aangegeven dat deze het vermoedelijk niet zou houden zodat de koers verder zou afzakken richting de belangrijke steunzone van 0.92 tot 0.94.

Deze steunzone is nu inderdaad bereikt en met de candle van afgelopen week is de koers tot midden in de zone doorgedrongen. Gezien de koersopbouw die eind 2019 en begin 2020 plaatsvond in dit gebied mag worden verwacht dat de zone die loopt van 0.90 tot 0.94 stevig genoeg zal moeten zijn om de koers te laten bodemen. De zwaarste steunzone wordt gevormd door de 0.90 tot 0.92 maar de lijn net boven de 0.92 zou ook al stevig genoeg kunnen zijn.

De technische gesteldheid doet vermoeden dat de daling nog niet ten einde is zodat er nog wat dalingspotentieel te verwachten is. Het gebied rond de 0.92 lijkt daarmee het meest voor de hand liggende doelgebied te worden.

Roy Martens

Disclaimer Roy Martens:

Het artikel geeft de persoonlijke mening weer van de schrijver en is niet bedoeld als beleggingsadvies. De schrijver acht zich in generlei wijze aansprakelijk voor beslissingen die gebaseerd zouden zijn op het artikel. De geventileerde mening hoeft niet juist te zijn en beslissingen genomen naar aanleiding van dit artikel zijn geheel uw eigen verantwoordelijkheid.