Joe Foster, auteur op Edelmetaal-Info

Een sprankje hoop voor goud

by Joe Foster on 19/11/2022

Steunsignalen voor goud

Terwijl de rente steeg en de 10-jaarsrente voor het eerst sinds 2008 boven de 4% uitkwam, slaagde de dollar er in oktober niet in nieuwe hoogtepunten te bereiken. Op de markten begon men zich af te vragen of de rente een piek bereikt, waardoor de goudprijs zich kon stabiliseren boven $ 1.600 per ounce. Goud bereikte op 4 oktober een maandelijks hoogtepunt van $ 1.729 tegen de achtergrond van nervositeit over de financiën van Credit Suisse en de aanhoudende gevolgen van Britse vastgoedfondsen die getroffen zijn door de Liability Driven Investment (LDI)-crisis. Daarna vertoonde het goud een lagere trend om de maand af te sluiten met een verlies van $ 27,05 (1,63%) op $ 1.633,56.

Lees hier verder

Is de dalende trend van goud klaar om om te slaan?

by Joe Foster on 22/10/2022

Dollemansrit van goud in september

De goudmarkt werd in september overweldigd door de niet aflatende kracht van de dollar. De U.S. Dollar Index (DXY) bereikte die maand nieuwe hoogste waarden in 20 jaar, dankzij de harde woorden van de Fed over de inflatie en de verwachtingen voor verdere renteverhogingen. De dollar was wereldwijd ook de favoriete veilige haven toen China verdere COVID-lockdowns oplegde en de belastingverlagingen in het VK leidden tot zware verkopen in het Britse pond.

De goudprijs daalde op 15 september door de langetermijnsteun op $ 1.680 en bleef dalen temidden van een zware uitstroom in op de goudbeurs verhandelde producten. De daling eindigde op 28 september toen de volatiliteit op de giltmarkt ervoor zorgde dat pensioenfondsen in het VK die Liability Driven Investment (LDI) fondsen aanhielden, margin calls kregen die het financiële systeem in het VK dreigden plat te leggen. De Bank of England (BOE) moest ingrijpen met noodaankopen van gilts om de markten te kalmeren. Goud werd een dag lang de veilige haven en steeg $ 31 terwijl de DXY daalde. Dit verminderde de verliezen van goud tot $ 50,43 (3,0%) om de maand af te sluiten op $ 1.660,61.

Lees hier verder

Warme adem Fed wellicht goed nieuws voor goud

by Joe Foster on 24/09/2022

Voor goud overschaduwt de sterke dollar de geopolitieke maalstroom

De cyclus van toenemende geopolitieke risico’s houdt aan, waardoor goud op 10 augustus naar een maandelijks hoogtepunt van $1807 per ounce steeg, toen China militaire oefeningen hield boven en rond de regio Taiwan. Het machtsvertoon was ongekend. In een opiniestuk in de Wall Street Journal stellen Hal Brands en Michael Beckley dat de nieuwe militaire capaciteiten van China, in combinatie met de afnemende Amerikaanse militaire macht sinds half 2020, het land de kans biedt om Taiwan weer bij China in te lijven.¹ Volgens de RAND Corporation zou één jaar van oorlog in de regio Taiwan het BBP van Amerika met 5-10% laten dalen en die van China met 25-35%.² Logischerwijs zijn het menselijk lijden en de economische kosten van een poging tot eenwording onbetaalbaar. Aan de andere kant dachten ook velen dat Rusland Oekraïne nooit zou aanvallen…

Lees hier verder

Goudstreamers verzachten invloed van inflatie

by Joe Foster on 20/08/2022

Die verdraaide dollarsterkte… alweer

Goud daalde in de eerste week van juli onder een belangrijk technisch niveau van $ 1800 per ounce en bezweek onder de aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar, toen de vrees voor een wereldwijde recessie beleggers naar schatkistpapier dreef. De inflatiecijfers lagen opnieuw boven de schattingen, aangezien de U.S. Consumer Price Index (CPI)¹versnelde naar 9,1%, de grootste jaar-op-jaar stijging sinds 1981. De kracht van de dollar en een overeenkomstige technische doorbraak in goud was in overeenstemming met de verwachtingen voor agressievere renteverhogingen door de Amerikaanse Federal Reserve Bank (Fed) in de strijd tegen de inflatie. De Amerikaanse detailhandelsverkopen stegen in juni (met 1%) en het consumentensentiment in juli was hoger dan verwacht. Goud werd op 21 juli tegen een lage prijs van $ 1681 per ounce verhandeld, maar wist daarna weer op te veren tot boven $ 1700 per ounce. Na de voor juli aangekondigde renteverhoging van 75 basispunten door de Fed kwamen er uiteindelijk kopers. Dit werd gevolgd door een sterke opvolging de volgende dag, toen uit gegevens bleek dat de Amerikaanse economie voor het tweede kwartaal op rij kromp. Goud sloot deze maand op 29 juli af met $ 1765,94 per ounce, met een slecht maandrendement van $ 41,33 (-2,29%).

Lees hier verder

Goudmijnbedrijven hebben moeite met hoge verwachtingen

by Joe Foster on 09/08/2022

Gold: handelen als een kampioen

De goudprijs bedroeg in juni gemiddeld ongeveer $ 1837,20 per ounce, met de hoogste koers van $ 1871,60 op 10 juni, voordat deze op 30 juni af werd gesloten op het maandelijkse dieptepunt van $ 1807,27 (een verlies van 1,64% voor de periode). De inflatie, de Amerikaanse Federal Reserve Bank (de Fed) en goud stonden wederom centraal in het macroeconomische verhaal van juni, aangezien het touwtrekken tussen de drie omstreden blijft, maar wel evenwichtig. Over het hele jaar tot nu toe staat goud stevig, met verliezen van slechts -1,2%, ondanks een verlies van ongeveer 20% in de S&P 500 Index,¹ een stijging van 9,4% in de U.S. Dollar Index (DXY)² en een verdubbeling van het rendement op Amerikaanse 10-jaarsstaatsobligaties in de eerste helft van 2022. Zoals een van onze collega’s graag zegt: “Goud handelt als een kampioen” (en daar zijn wij het mee eens!).

Lees hier verder

Hoogste tijd voor juniors om volwassen te worden

by Joe Foster on 20/06/2022

Aanhoudende sterkte van de dollar

Goud kwam in mei onder druk te staan. De maand werd afgesloten met een terugval van $ 59,58 (3,1%) tot $ 1.837,35 per ounce. De Amerikaanse dollar had de wind in de zeilen en steeg op 12 mei tot het hoogste peil in 20 jaar. De dollar heeft geprofiteerd van het gestegen rentepercentage, de strenge toespraak van de Amerikaanse Federal Reserve Bank (Fed) over inflatie en een positieve economische prognose vergeleken met die van Europa en China. Onderstaande grafiek toont dat goud onder de trendline van de haussemarkt is gevallen, die zich al drie jaar op dit niveau bevond. We zullen opletten of goud terugkeert naar de trend, een nieuwe trend gaat vertonen of zijwaartse bewegingen gaat maken in een brede $ 400 band die werd gedefinieerd door de hoogte- en dieptepunten sinds de crash in 2020 vanwege de pandemie.

Lees hier verder

Sterke dollar drukt goud ondanks stijgende inflatie

by Joe Foster on 21/05/2022

Goud raakt verstrikt in de gebeurtenissen

Centrale banken verkrappen, het wereldwijde grondstoffentekort neemt toe en in de eerste dagen van april is de rentecurve van twee- en tienjaars Amerikaanse staatsobligaties, d.w.z. de spread tussen de rente op Amerikaanse staatsobligaties in 2 jaar en in 10 jaar, negatief geworden. Historisch gezien zijn dit voorbodes van een vertragende economie of recessie. De traditionele veilige havens van goud en de Amerikaanse dollar zaten begin april in de lift. Goud kwam in de buurt van het niveau van $ 2000 per ounce met een intradayrecordprijs van $ 1998 op 18 april. Terwijl de U.S. Dollar index (DXY)¹ in de buurt kwam van een recordhoogte sinds 20 jaar zakte de goudmarkt terug toen de voorzitter van de U.S. Federal Reserve Bank (Fed), Jerome Powell, op 21 april een duidelijke boodschap uitstuurde na een bijeenkomst van het Internationaal Monetair Fonds (IMF). Hij gaf daarin aan dat er agressievere verhogingen van het rentepercentage nodig zullen zijn, vermoedelijk om de inflatie tegen te gaan. Goud ging ook mee in een verkoopgolf van diverse andere grondstoffen, toen op 25 april het nieuws over de heftiger wordende uitbraak van COVID in China de vraag naar basismaterialen dreigde te verlagen. We zijn ervan overtuigd dat deze verkoopdruk voor goud misplaatst was, aangezien goud onder invloed is van andere factoren dan andere grondstoffen. De Chinese vraag naar goud is teruggekeerd naar het niveau van voor COVID. De volatiliteit en de afnames op de Chinese markt voor aandelen en vastgoed hebben de vraag naar beleggingen in goud gestimuleerd.

Lees hier verder

Goud houdt stand ondanks risico’s

by Joe Foster on 23/04/2022

Geopolitieke risico’s en inflatie beïnvloeden bewegingen van goud in maart

Maart was een maand die werd gekenmerkt door dagelijkse, en tragische, ontwikkelingen, die de wereldorde beïnvloeden en het risiconiveau in de wereldeconomie en het mondiale financiële systeem verhogen (beide factoren zijn goed voor de goudprijzen). De aanval van Rusland op Oekraïne dreef op 8 maart de intraday-koers van goud op naar $ 2070 per ounce, net iets lager dan het record van $ 2075 in augustus 2020. De oorlog in Oekraïne en de daaraan gerelateerde sancties tegen Rusland hebben de aantrekkingskracht van goud als veilige haven en inflatiehedge verhoogd.

Lees hier verder

Geopolitieke spanningen versterkt het argument voor goud

by Joe Foster on 19/03/2022

Samenvatting: De waarde van goud en goudaandelen als veilige haven werd goed zichtbaar in februari. De goudprijs consolideert zich rond de $ 1900.

De status van goud als veilige haven blijft onaangetast

De waarde van goud en goudaandelen als veilige haven werd goed zichtbaar in februari. De goudprijs heeft zijn 18 maanden durende consolidatie op 11 februari doorbroken toen de VS waarschuwden voor een mogelijke aanval van Rusland op Oekraïne. Goud herstelde zich daarna tot rond $ 1900 per ounce tot er bekend werd dat er beschietingen plaatsvonden in Oost-Oekraïne en er werd gewaarschuwd dat er een invasie op handen was. Toen de bommen op 24 februari daadwerkelijk begonnen te vallen, steeg de waarde van veilige haven assets zoals goud, de U.S. dollar en Amerikaanse staatsobligaties sterk. Goud bereikte een record van $ 1974/oz op de Aziatische markt, terwijl risicoassets zoals aandelen en bitcoin scherpe dalingen vertoonden. De goudprijs daalde daarna weer na dat record, daalde ook op de Europese markt en eindigde laag op de dag nadat president Biden sancties had aangekondigd tegen Rusland, die niet zo zwaar waren als was verwacht. Risicoassets zagen ook een snelle ommekeer, en eindigden de dag met stijgingen. De goudprijs sloot de maand $ 111,82 hoger af (6,2%), op $ 1.908,99. De goudaandelen hadden een goed hefboomeffect op de stijgende prijs van goud, aangezien de NYSE Arca Gold Miners Index¹ steeg met 14,2% en de MVIS Global Junior Gold Miners Index² met 13,3%.

Lees hier verder

Allure van goud versterkt

by Joe Foster on 19/02/2022

Allure van goud versterkt door rente-, Inflatievooruitzichten

Markten reageren op verwachte hogere rentes

Goud zette zijn consolidatie van een jaar lang voort binnen een marge van ongeveer $ 1.800 per ounce. De Amerikaanse rentepercentages, de Amerikaanse dollar en de U.S. Federal Reserve (de ‘Fed’) blijven de dominante, bepalende factoren voor goud. Op basis van de prijzen van Amerikaanse rentefutures anticipeerde de markt op 3 januari op de eerste renteverhoging van de Fed in mei. Tegen het eind van het jaar werd een verkrapping van 77 basispunten (bps) verwacht. In de loop van de maand waren de marktprijzen onder invloed van de Fed, die naar aanleiding van de gepubliceerde notulen van de Federal Open Market Comittee-vergadering (FOMC) in december, de hoorzitting van Fed-voorzitter Powell in het congres en de FOMC-beleidsvergadering in januari de markt steeds beter in de gaten houdt. Als gevolg daarvan zijn de verwachtingen nu dat de Amerikaanse rente in maart wordt verhoogd, wat dit jaar tot een verkrapping van 100 bps zal leiden. Hierdoor gingen zowel de rentepercentages als de Amerikaanse dollar omhoog en bereikten de Amerikaanse Treasuries op 10 jaar de hoogste niveaus sinds twee jaar.

Lees hier verder