Maarten Verheyen

Vergeet niet om winst te nemen

by Maarten Verheyen on 5 augustus 2020

In maart, toen het sentiment voor mijnaandelen onder het vriespunt zat, heb ik 30% van mijn vermogen gestopt in mijnaandelen. Die 30% is overigens mijn maximale allocatie. Daar zit mijn limiet qua risico dat ik wil nemen met deze speculatieve beleggingen.

Waar ligt jouw limiet? Iets om vooraf goed over na te denken.

Ik koop bij wanneer de koersen dalen waardoor de allocatie in een dalende markt langzaam opschuift richting maximum.

Wanneer de koersen later weer stijgen, neem ik stelselmatig geld van tafel waardoor mijn allocatie weer slinkt. Zo heb ik op dit moment nog maar 10% van mijn vermogen in mijnaandelen en massa’s cash om toe te slaan tijdens een wat grotere correctie.

Op dit moment lijken beleggers in mijnaandelen helemaal overtuigd dat deze aandelen in één rechte lijn zullen blijven stijgen.

Lees hier verder
Maarten VerheyenVergeet niet om winst te nemen

De fysieke markt neemt over

by Maarten Verheyen on 3 augustus 2020

De Comex bepaalt de prijs van goud. Op deze beurs handelen traders in futures op goud en slechts een zeer beperkt deel van die handel resulteert in fysieke levering.

Afgelopen vrijdag werden er bijna 300.000 futures verhandeld, en aangezien ieder contract 100 ounces goud als onderliggende waarde heeft, spreken we hier over 30 miljoen ounces goud.

Nu moet je weten dat de wereldwijde productie van goud ongeveer 110 miljoen ounces bedroeg in 2019.

De handel in futures ligt dus tientallen keren hoger dan de effectieve productie.

Lees hier verder
Maarten VerheyenDe fysieke markt neemt over

Zilver breekt uit!

by Maarten Verheyen on 21 juli 2020

Zilver noteert op dit moment nog net boven de $20 per ounce, 70% boven de lows van maart. Goud noteert ‘slechts’ 24% boven de low van maart.

Zilver presteert dus beter dan goud. Bijna drie keer beter zelfs.

Op 17 maart, zo ongeveer pal op de bodem, stuurde ik je dit:

“Ik heb gisteren van de daling in de zilverprijs gebruik gemaakt om mijn positie met 50% uit te breiden. Nu kopen is niet makkelijk, maar ik probeer 3-5 jaar vooruit te kijken en dan doe je hier een mooie zaak.”

Zilver maakt momenteel 30% van mijn vermogen uit en ik voel er me zeer comfortabel mee. Mijn totale positie staat al op een mooie winst (vooral dankzij mijn extra aankoop van maart), en het feestje is eigenlijk nog maar pas begonnen.

Lees hier verder
Maarten VerheyenZilver breekt uit!

Het einde van een tijdperk

by Maarten Verheyen on 9 juli 2020

Er was de kredietcrisis, de eurocrisis en nu dus weer de Coronacrisis. Velen onder hen geraken amper vooruit in het leven en een groot aantal woont noodgedwongen nog bij de ouders.

Het is niet gek dat zij gaan denken dat dit systeem hen niets meer te bieden heeft.

Voor hen mag dit systeem de schop op en vervangen worden door iets anders.

De oude standbeelden worden -tegenwoordig zelfs letterlijk- van hun voetstuk gehaald. Het is eerder illustratief voor de grotere trend, het institutionele eindspel waar ik het over heb.

Lees hier verder
Maarten VerheyenHet einde van een tijdperk

Echte waarde schreeuwt het uit

by Maarten Verheyen on 17 juni 2020

Ik ben bang dat de meeste beleggers de zaken nodeloos ingewikkeld maken en hoofdzaak verwarren met bijzaak.

“Laag kopen, hoog verkopen”, daar gaat het om. Meer is het niet.

Hoe weet je dat je laag koopt? Dat kan natuurlijk alleen maar als je een goed idee hebt van de onderliggende waarde.

Als iets goedkoop genoeg is, heb je geen ingewikkelde berekeningen nodig om tot die conclusie te komen.

“Ik heb Warren Buffett nooit een discounted cash flow berekening zien maken”, hoorde ik Charlie Munger ooit vertellen.

Wanneer een aandeel goedkoop is, zie je dat in een oogopslag. Waarde schreeuwt het uit.

De voorbije maanden kon je sommige goudmijnen kopen tegen 1 tot 2 keer de ebitda.

Lees hier verder
Maarten VerheyenEchte waarde schreeuwt het uit

De moeder van alle bubbels

by Maarten Verheyen on 11 juni 2020

De Fed beloofde gisterenavond om de rente tot 2023 op 0% te houden. In combinatie met een zee aan liquiditeiten, zal dit beleid zorgen voor de moeder van alle bubbels.

Want vergis je niet, zowel de internetbubbel in 2000 als de huizengekte in 2007 waren een rechtstreeks gevolg van het losse monetaire beleid.

We zien trouwens vandaag reeds de eerste bubbelsignalen.

Zo vroeg Hertz op 23 mei bescherming tegen schuldeisers aan, maar het weerhield beleggers er niet van om de aandelen nadien massaal hoger te bieden.

De koers ging nadien van $0,55 naar $5,53.

Lees hier verder
Maarten VerheyenDe moeder van alle bubbels

We staan voor de keuze

by Maarten Verheyen on 2 juni 2020

Overheden hebben zich na de bankencrisis diep in de schulden gestoken.

Eerst om de megalomane banken overeind te houden en nadien om de economische motor weer op gang te trekken.

Deze overheidsinterventies brachten ons enkele jaren later de eurocrisis en als Draghi toen niet had aangegeven om alles te doen wat nodig is, dan was er vandaag al geen eenheidsmunt meer.

De eurocrisis was een belangrijk signaal. De financiële markten gaven toen heel helder aan dat de schulden te groot waren geworden.

Maar zoals steeds worden dit soort signalen compleet genegeerd.

The show must go on.

Lees hier verder
Maarten VerheyenWe staan voor de keuze

Goud en het eindspel

by Maarten Verheyen on 26 mei 2020

De wereld zat ooit eerder in dezelfde situatie als vandaag.

Tijdens de grote depressie van de jaren ‘30 was namelijk duidelijk geworden dat de wereld de schulden niet meer kon terugbetalen.

Het leeglopen van de schulden bubbel ging indertijd gepaard met een werkloosheid van 25% … een achteruitgang van het BNP met 30% en een crash van de Dow Jones van 89%.

Zowel de Federal Reserve als president Hoover bleven zich vastklampen aan de goudstandaard waardoor de monetaire opties zeer beperkt waren.

Beterschap kwam er pas toen Franklin D. Roosevelt (FDR) president werd en de economie met één pennentrek uit het slop trok.

Lees hier verder
Maarten VerheyenGoud en het eindspel

Deflatie kansloos nu

by Maarten Verheyen on 19 mei 2020

Als ik een lening aan ga van $1 miljoen, creëer ik in feite een shortpositie op de dollar.

Ik moet namelijk ergens in de toekomst met $1 miljoen aan cash over de brug komen om die lening af te lossen.

Een groot deel van de wereldwijde schuldenlast wordt aangehouden in Amerikaanse dollars.

In het systeem dat wij nu kennen, moeten de schulden altijd maar stijgen omdat de rente nooit gecreëerd werd.

Ik zal dat in het kort nog even snel toelichten.

Lees hier verder
Maarten VerheyenDeflatie kansloos nu

Is goud te duur?

by Maarten Verheyen on 15 mei 2020

De goudprijs kan je nooit in isolatie bekijken. Je moet de prijs afpunten ten opzichte van de geldhoeveelheid om een idee te krijgen over de waarde.

De hoeveelheid goud in de wereld blijft min of meer hetzelfde, en het is deze constante die goud waardevast maakt.

Hetzelfde kan je natuurlijk niet zeggen over de hoeveelheid geld in omloop. Die durft al eens schommelen. En gewoonlijk schommelt dit getal hoger.

Of zoals in de voorbije weken: massaal hoger!

Lees hier verder
Maarten VerheyenIs goud te duur?