rente

All posts tagged rente

De beer is los

by Diederik Schmull on 3 april 2020

Oorspronkelijk werd met ‘de beer is los’ een losgebroken varken bedoeld, dat natuurlijk niet wilde eindigen als een menselijk gerecht. Het betekent ook, dat de wereld de controle is kwijtgeraakt. De wereld is nu in de ban van een Virus (COVID-19), met minstens 8 verschillende stammen, en met een diameter, die kleiner is dan een tienduizendste van een millimeter. Alles is overal, voor onbepaalde tijd, aan het wankelen, zolang dit Virus nog niet is bedwongen. Dat gaat veel langer duren dan verwacht.

(30 Maart, 2020): Tot nu toe in 2020, was de waardestijging van Langere Treasuries (TLT) +22%
en de waardedaling van de S&P 500 aandelenindex – 22%. De triomftocht van Langere Treasuries van de afgelopen 39 jaar zet zich voort, ondanks tijdelijke onderbrekingen. Terwijl riskante activa, zoals aandelen, grondstoffen en onroerend goed, allemaal geen gegarandeerde inkomsten hebben, noch enige vaste afloopdatum, zijn Langere Treasuries, die daarover wel beschikken, verre te prefereren, tijdens stormachtige tijden, boven alle andere onzekere alternatieven, behalve veel Kasgeld. Amerikaanse Treasuries zijn nog steeds de veilige haven voor de gehele wereld, die neigt naar deflatie, vanwege hun geweldige verhandelbaarheid, en zij dienen ook als, algemeen geaccepteerd, onderpand voor het internationale kredietsysteem. Zonder onderpand, geen krediet. Bovendien doet het er helemaal niet toe, hoe laag het rendement is op Treasuries, zolang dat mettertijd maar blijft dalen (lagere rendementen = hogere waarderingen).

Lees hier verder
Diederik SchmullDe beer is los

Eeuwige rol van goud XII

by Robert Broncel on 21 maart 2020

Met referte aan mijn vorige column “Andere Tijden XXVI” van 9 maart j.l. nogmaals de indringende vraag: “dreigt corona het lontje in het kruitvat van het monetaire systeem te worden?” Intussen hebben we al aanzienlijke klaarheid verkregen. Niet alleen het marktvertrouwen heeft een stevige linkse directe opgelopen maar dat geldt in de eerste plaats de wereldeconomie nu we mondiaal al dan niet in ‘lock down’ gaan. Waar de opbrengsten wegvallen, is er maar één direct alternatief: steun van de overheid dan wel van de centrale bank.

Het te lijf gaan van de crisis van 2008 heeft via de steun van de centrale banken weinig anders opgeleverd dan de creatie van ongekende megaschulden. Dus resteert er de facto slechts bijstand van de overheid, waarop de nieuwe ECB chef Lagarde aanvankelijk al duidde. Gezien de ernst van de situatie nam ze het zekere voor het onzekere door op voorhand geen bazooka maar een superkanon uit haar spelonk ten tonele te voeren! Kennelijk werd ze aangestoken door de dreigende schuldcrisis in met name Italië en Griekenland waar de rente opnieuw begon op te lopen.

Lees hier verder
Robert BroncelEeuwige rol van goud XII

Als je maar een béétje doordenkt

by Jack Hoogland on 17 maart 2020

Ik heb u afgelopen week al twee keer de lange termijn koersgrafiek van de S&P-500 voorgeschoteld.

Ik doe het hieronder opnieuw. Voor een breder perspectief.

Want ondanks de slechtste beursdag sinds 1987, ondanks dat de S&P-500 in minder dan een maand tijd met 30% daalde, laat deze koersgrafiek zien dat er nog veel meer ruimte voor daling is.

Lees hier verder
Jack HooglandAls je maar een béétje doordenkt

Bazooka maakt geen indruk

by Maarten Verheyen on 17 maart 2020

De Federal Reserve kwam zondag voor opening van de markten met een mega-injectie te voorschijn.

QE4 wordt opgestart en de centrale bank zal voor $750 miljard aan obligaties opkopen. Bijkomend gaat ook de rente naar 0%.

Ter vergelijking: in 2008 werd de Amerikaanse bankensector gered met $750 miljard.

Het is de tweede keer in een week dat de Fed in actie komt. Eerder werd al $1500 miljard het systeem in geduwd via de repomarkt.

De reactie van de markt? De Dow Jones daalde net geen 3.000 punten, een achteruitgang van 13%. De daling was in punten de grootste ooit, in procenten was enkel Black Monday nog erger.

De markt is allerminst onder de indruk van de bazooka die hier werd bovengehaald.

Lees hier verder
Maarten VerheyenBazooka maakt geen indruk

Het grote verschil met de jaren ’30

by Maarten Verheyen on 16 maart 2020

Ik heb deze week afschuwelijk veel geld verloren, maar ik ben nu vooral bezig met mezelf en dierbaren te beschermen tegen het Coronavirus.

Dat is momenteel prioriteit nummer één, neem het me dus niet kwalijk als ik wat minder frequent mail.

Ik heb een aantal weken geleden ook een storm kritiek over me heen gekregen toen ik schreef dat het virus 20% per dag groeide en snel Europa plat zou leggen.

Lees hier verder
Maarten VerheyenHet grote verschil met de jaren ’30

Kunt u nog volgen?

by Koen Lauwers on 16 maart 2020

Kunt u nog volgen? U hoeft zich niet te schamen indien het antwoord op deze vraag negatief moest zijn. Ik draai intussen al meer dan 2 decennia mee op de financiële markten en de voorbije week passeerden een aantal zaken die ik nog niet eerder zag. Niet in 2007-2008 en ook niet in 2000-2001.
Keuze aan op zijn zachtst gezegd opvallende prijsfluctuaties is er meer dan genoeg. Bijvoorbeeld de prijs van een vat ruwe olie die in één sessie een derde lager dook. Of aandelenindexen die vanaf de top in minder dan een maand met 20% corrigeren.

 

Lees hier verder
Koen LauwersKunt u nog volgen?

Andere Tijden XXVI

by Robert Broncel on 10 maart 2020

Op het naderend einde van de Titanic een goeie eeuw geleden speelde het orkest “vrolijk” door. Het heeft er thans alle schijn van dat het Fed “orkest” middels de geldkraan eveneens in soortgelijke stemming blijft doorspelen, ongeacht wat er verder ook speelt. Mundus vult decipi, ergo decipiatur, de wereld wil bedrogen worden etc. Op geen terrein blijkt dat zo evident als op het monetaire!

Het eindstation van ons huidige monetaire systeem is al lange tijd in zicht. Zonder een adequate koopkrachtpolis in de vorm van edelmetaal rest ons weinig anders dan het lot van de passagiers op de Titanic. In het huidige monetaire Umfeld gaat dat thans zowel de beleidsmakers als hun onderdanen aan. Afgaande op de tot dusver opgegeven voorraden goud (niet altijd even betrouwbaar) zijn de natiestaten grosso modo beter voorbereid dan hun onderdanen. Echter, het zijn anderzijds de onderdanen die uiteindelijk de stabiliteit binnen de samenleving bepalen.

Lees hier verder
Robert BroncelAndere Tijden XXVI

Van La La Land naar Bank Holiday

by Koen Lauwers on 4 maart 2020

De kans op een ongeplande ‘bank holiday’ één van de komende dagen of weken is vandaag drastisch gestegen. Van waar deze toch wel boude uitspraak? Ten eerste was er de ongeplande renteverlaging van de Federal Reserve. Het was voor het eerst sinds 8 oktober 2008 dat tussen 2 reguliere monetaire vergaderingen in de rente werd verlaagd.

U weet wel, 2008, het jaar van de grote financiële crisis. Later die maand volgde er nog een renteknip vooraleer de Fed deze in december 2008 op nul zette, een situatie die 7 jaar zou aanhouden. In iets meer dan 2 maanden ging er dus 200 basispunten af. Die ruimte is er nu niet meer.

Lees hier verder
Koen LauwersVan La La Land naar Bank Holiday

De echte reden achter de doorbraak van goud!

by Nico Pantelis on 23 februari 2020

We krijgen er ons hoofd niet goed omheen.

We maakten in de voorbije week historie mee, maar niemand was er mee bezig. Het was nochtans de week dat goud een monumentale doorbraak realiseerde.

De grote weerstand op 1.600 USD/ounce werd aan diggelen geslagen.

Dit was een zeer belangrijk signaal. Het was immers dé bevestiging dat de eerdere trendommezwaai op 1.380 USD/ounce ‘for real’ was.

Het blijft een opmerkelijk gegeven dat de media er totaal niet mee bezig was in de voorbije dagen. En een enkeling die het wel was opgevallen, dichte het fenomeen toe aan een reactie op het coronavirus.

Tja, veel kaas hebben de meeste journalisten nog altijd niet gegeten van de financiële markten.

Lees hier verder
Nico PantelisDe echte reden achter de doorbraak van goud!

Andere tijden XXV

by Robert Broncel on 22 februari 2020

Ondanks de handelsperikelen en de spreiding van het coronavirus blijft de beurs niettemin ferm stand houden. Dit heeft te maken met de gewekte verwachtingen van de Fed om de geldla wederom verder open te trekken, ‘should worse come to worse’. Over de negatieve effecten hiervan – ultra lage rentes en de almaar toenemende koopkrachtontwaarding – blijft het stil. Logisch omdat deze “stilte” op het oog sinds 2008 “gewerkt” blijkt te hebben. Vanaf het dieptepunt destijds is deze langste ‘bull market’ ooit met de factor 3,5 of met 350% gestegen!

Nu er van wordt uitgegaan dat de centrale bankiers niet zullen schromen met monetaire injecties als verse virusbestrijding het hopeloos verziekte monetaire systeem opnieuw in leven te houden, zullen de beurzen en de vastgoedmarkten hiervan ongetwijfeld opnieuw profiteren. Daarbij komt dat “alles” toch meezit? Ultra lage rentes, meezittende inflatie, relatief lage (geregistreerde) werkloosheid en een matig draaiende economie!

Lees hier verder
Robert BroncelAndere tijden XXV