All posts tagged rente
Ik heb hier eerder al eens besproken dat de Federal Reserve niet voldoende geld print om het overheidstekort van de VS te financieren.
De VS kijkt dit jaar aan tegen een tekort van $3.500 miljard en normaal zou dat via de obligatiemarkt gefinancierd worden.
Gisteren bleek dat de vraag naar nieuwe obligaties behoorlijk hard tegenviel … waardoor de rente flink begon te stijgen!
De 10-jarige rente noteert nu op het hoogste niveau van het voorbije jaar:
Lees hier verder
Schijn bedriegt? Zo niet in de onbegrensde financiële wereld. Immers, de beurs stijgt al geruime tijd bij een allesbehalve robuuste economie. Evenzo overstijgen de schulden in veel gevallen ruim het BNP w.o. U.S.A., Japan, U.K. e.a. terwijl de rente en daarmee de risicoperceptie op nul genageld blijven. ‘The big picture’ anno 21e eeuw heeft veel weg heeft van een l’histoire se répète 90 jaar geleden.
De lange golfbeweging van Nikolay Kondratieff lijkt hiermee bevestigd te worden. Meerdere economen waaronder “onze” Jaap van Duyn hebben hierop reeds gewezen. Waar met name de Fed al jaren gespinsd is op inflatie (teneinde de uitstaande schulden te laten “verdampen!), hikten we aldoor meer tegen deflatie aan. Oorzaak: nog altijd de immense valsgeldlawine die aanhoudend niet in Main Street maar op Wall Street en in de vastgoedmarkt blijft landen.
Getuige hun uitspraak “mundus vult decipi, ergo decipiatur”, wisten de Romeinen in hun tijd al dat je de onderdaan gemakkelijk met “brood en spelen” kon verleiden, ook al blijft dit thans dan beperkt tot de categorie die juist beter zou moeten weten. Zonder noemenswaardige kennis van het verleden blijft en blijkt de toekomst evenwel duister!
Lees hier verderHet moet nog maar eens gezegd worden: In weerwil van de massale gouddump door de centrale banken rond de eeuwwisseling alsmede de massale manipulaties op de COMEX futures beurs sinds 2008/9 wist het goud vanaf het grondniveau ad $35 per troy ounce anno 1971 (loskoppeling van dollar) niettemin een hoogte van ruim $1.800 te bereiken. Uitgedrukt in “fiatpapier” impliceert dit een appreciatie van ruim 5.000%. Anderzijds was de koopkracht van dit papier sinds die tijd omgekeerd evenredig aan verdamping onderhevig (“in God we trust”, staat er nog altijd op elke dollareenheid!). Het is maar waarin je wilt blijven geloven!
Advocaat van de Duivel
De voorbije maanden heb je op meerdere momenten van me te horen gekregen dat zilver worst-case naar $18-$19 per ounce kan tijdens deze correctie.
De kans dat het gebeurt, schat ik niet zo heel groot in (25% of zo?), maar het is belangrijk om er mentaal rekening mee te houden.
In deze nieuwsbrief wil ik even advocaat van de duivel spelen en een scenario schetsen waarin dit eventueel kan gebeuren.
Het grootste obstakel dat ik momenteel zie, is de dollar.
NB Edelmetaal-info: deze column is een kopie van Maartens nieuwsbrief, uiteraard met toestemming overgenomen. Wil je direct de nieuwsbrief ontvangen? Dat kan ook: meld je hier aan.
Lees hier verderWaar staan we anno 2021? Sinds de financiële markten met digitaal geprint geld zonder enige dekking(!) in wezen kunstmatig in leven worden gehouden, komt hiermee de toekomst in alle toonaarden bloot te liggen. De seinen staan daarmee op rood. Opvallend genoeg schrikt dit de beurzen (nog) niet af, want het eind van corona lijkt in zicht en daarmee is de onafwendbare transitie “verder weg”.
De feiten spreken voor zich:
Volgende week wordt in de VS de macht overgedragen aan Joe Biden en het bijzondere is dat zijn partij ook een meerderheid heeft in de Senaat en het Huis van Afgevaardigden.
De laatste keer dat de democraten op een dergelijke manier de macht in handen hadden, gebeurde er dit met de zilverprijs:
Het is ondertussen ook wachten op meer details over de concrete plannen, maar tussen de regels door begrijpen we dat er een paar biljoen in infrastructuur (hallo grondstoffen!) geïnvesteerd zal worden en er ook cheques van $2.000 voor Amerikaanse burgers op de post gaan.
Lees hier verder
Er komt helemaal geen gewone zachte landing. Vergeet het maar. Geloof niet in sprookjes. Als iets te mooi is om waar te zijn, is het dat ook. Alsof de problemen, waarmee de mens worstelt, zomaar even zouden kunnen verdwijnen door een verbluffende gewone Reset. Het leven bestaat juist uit meevallers en tegenvallers. Wonderen zijn weliswaar de wereld niet uit, maar gebeuren zelden. Je kan daarop wachten tot je een ons weegt.
Wat er in werkelijkheid gaat gebeuren is hetzelfde als wat er vroeger ook gebeurde: na de vloed, volgt er eb. Na het feest, volgt de kater. Het leven is op z’n kop gezet. Niets blijft meer bij het oude. Niets is eeuwig. Punt uit. De hele donkere tijden zijn pas begonnen! Een verstandig mens stelt zich daarop in en probeert het hoofd boven water te houden. Speculeren op een ‘gewone’ Reset is verloren tijd.
Lees hier verderOngeacht welke president het Witte Huis bezet, zal dat niets afdoen aan het monetaire noch aan het economische perspectief, met inflatie op de horizon zonder dat het rentewapen kan worden ingezet. Daar alle middelen zijn uitgeput, resten nog slechts ‘up ewig’ groeiende fiscale tekorten en een almaar verder oplopende schuldengroei. Vanuit het verleden weten we hoe dat afloopt.
“Wie het verleden niet kent, verliest zich in de toekomst”, aldus een uitspraak van Onno Ruding, befaamd minister van Financiën in de jaren ’80. Deze uitspraak zou in goud gebeiteld zichtbaar op elk kantoor van een centrale bankier moeten hangen. Wel schieten er buiten dat kantoor af en toe kreten voorbij als ‘the bigger the bubble, the messier the pop’, ‘a perfect storm’, ‘an institutional or even an existantial crisis’.
Lees hier verderMet de monetaire crisis op de hielen is het de coronacrisis die nog altijd frontale aandacht opeist. Met focus op de steun aan het bedrijfsleven en de zorgsector die zonder extra steun opnieuw in de stress schoot. Tegelijkertijd neemt de sociale adaptatie af vanwege het zwabberende lockdown beleid resulterend in een afnemend politiek draagvlak. Hoe verder?
Met ruim €80 miljard aan uitgegeven steun (Nederland) in het afgelopen halfjaar is er in feite onvoldoende ruimte voor nieuwe lockdowns. Hoe langer uitstel hoe hoger de rekening. Dat laat onverlet de nog altijd sterk gereduceerde capaciteit in de zorgsector van tien jaar geleden als gevolg van de bezuinigingen. Het klinkt zuur maar deze zorg zal dan wellicht deels aan de Rijnlandse regio (die zich al heeft aangemeld) uitbesteed moeten worden. Tenzij er snel en effectief geïnvesteerd wordt in het op peil brengen van de zorgcapaciteit die minstens zo belangrijk is, even los van een eventueel snel te lanceren afdoend vaccin of medicijn (?).
Lees hier verderDat schiet ook niet op. Als het eenmaal regent, dan giet het! De huizen van vroeger hadden vaak geen dakgoot, waardoor het water zomaar van de dakrand naar beneden stroomde. Het was geen pretje om zo’n dikke drup (‘drop’) op je hoofd te krijgen. Dan maar liever gewone regendruppels! Maar altijd wel positief blijven, want na regen komt zonneschijn. Nooit bij de pakken neerzitten, anders is het bij voorbaat een verloren zaak. Geef het nooit, maar dan ook nooit, op! Herhaal steeds, dat het mooiste nog komt. This too shall pass.
(BLOOMBERG): DE CENTRALE BANKEN HEBBEN ERVOOR GEZORGD, DAT DE LIQUIDE MIDDELEN (GELD) IN DE WERELD NET EEN NIEUW HOOGTEPUNT OOIT HEBBEN BEREIKT VAN $ 91.2 DUIZEND MILJARD.
Lees hier verder
