schuld

All posts tagged schuld

Alle remmen los

by Koen Lauwers on 30 maart 2020

Zoals vorig weekend voorspeld, lieten de aandelenindexen de voorbije  week een sterke remonte zien. Of dat nu echt iets is om vrolijk van te worden, is een andere vraag.

Cirkel doorbreken

Een groot deel van de beweging kwam zoals aangekondigd op rekening van shorters die hun posities afsloten (en dus terugkochten).  Maandag 23 maart was dus het voorlopige dieptepunt voor de beurzen. De weken daarvoor zaten de markten in een vicieuze cirkel waarbij koersdalingen aanleiding gaven tot liquiditeitsproblemen en margin calls die op hun beurt tot nog meer verliezen leidden.

Lees hier verder
Koen LauwersAlle remmen los

Het kapitalisme is dood

by Maarten Verheyen on 28 maart 2020

Bedrijven hebben de voorbije jaren massale schulden opgebouwd om hun overnamehonger te stillen en eigen aandelen in te kopen.

Hoe groter de winst … hoe hoger de aandelenkoers … en hoe omvangrijker het salarispakket van de CEO’.

Wie dat spel niet speelde, werd raar bekeken.

Je moet je “balans optimaliseren” en risico’s nemen.

Een beetje voorzichtig zijn en buffers opbouwen voor slechtere tijden was “not done”.

Lees hier verder
Maarten VerheyenHet kapitalisme is dood

Bazooka maakt geen indruk

by Maarten Verheyen on 17 maart 2020

De Federal Reserve kwam zondag voor opening van de markten met een mega-injectie te voorschijn.

QE4 wordt opgestart en de centrale bank zal voor $750 miljard aan obligaties opkopen. Bijkomend gaat ook de rente naar 0%.

Ter vergelijking: in 2008 werd de Amerikaanse bankensector gered met $750 miljard.

Het is de tweede keer in een week dat de Fed in actie komt. Eerder werd al $1500 miljard het systeem in geduwd via de repomarkt.

De reactie van de markt? De Dow Jones daalde net geen 3.000 punten, een achteruitgang van 13%. De daling was in punten de grootste ooit, in procenten was enkel Black Monday nog erger.

De markt is allerminst onder de indruk van de bazooka die hier werd bovengehaald.

Lees hier verder
Maarten VerheyenBazooka maakt geen indruk

Kunt u nog volgen?

by Koen Lauwers on 16 maart 2020

Kunt u nog volgen? U hoeft zich niet te schamen indien het antwoord op deze vraag negatief moest zijn. Ik draai intussen al meer dan 2 decennia mee op de financiële markten en de voorbije week passeerden een aantal zaken die ik nog niet eerder zag. Niet in 2007-2008 en ook niet in 2000-2001.
Keuze aan op zijn zachtst gezegd opvallende prijsfluctuaties is er meer dan genoeg. Bijvoorbeeld de prijs van een vat ruwe olie die in één sessie een derde lager dook. Of aandelenindexen die vanaf de top in minder dan een maand met 20% corrigeren.

 

Lees hier verder
Koen LauwersKunt u nog volgen?

Hoezo deze correctie verrast u?

by Koen Lauwers on 2 maart 2020

29 februari, een cadeau van de kalendermaker dat we maar één keer in de vier jaar krijgen en bovendien de dag na de slechtste beursweek sinds het hoogtepunt van de financiële crisis in oktober 2008.

Een uitstekend moment voor een update op het publieke gedeelte van de site. Laat me starten met wat ik exact een week geleden schreef op 22 februari over de kwetsbaarheid van goud:

“Er zijn nu misschien iets minder zwakke handen dan in 2008 maar bij een liquiditeitscrisis volgt er hoe dan ook een terugval. Dit is nl. altijd al zo geweest. Bij een dergelijke crisis wordt alles verkocht wat liquiditeiten oplevert. Daarbij wordt geen onderscheid gemaakt tussen ‘goede’ of ‘slechte’ activa. Dus als er geld nodig is voor margin calls, gaat ook goud de deur uit.

Zie bvb. in 2008 crisis waar goud eerst bijna 30% daalde van $1000 naar $700 vooraleer opnieuw te stijgen. Idem in 2000-2001.

Ik wil hiermee alleen maar zeggen dat je ook in een stijgende trend rekening moet houden met soms zware correcties. Maar voor wie niet trade en blijft zitten in fysiek maakt dit allemaal niets uit natuurlijk.”

Lees hier verder
Koen LauwersHoezo deze correctie verrast u?

Andere tijden XXV

by Robert Broncel on 22 februari 2020

Ondanks de handelsperikelen en de spreiding van het coronavirus blijft de beurs niettemin ferm stand houden. Dit heeft te maken met de gewekte verwachtingen van de Fed om de geldla wederom verder open te trekken, ‘should worse come to worse’. Over de negatieve effecten hiervan – ultra lage rentes en de almaar toenemende koopkrachtontwaarding – blijft het stil. Logisch omdat deze “stilte” op het oog sinds 2008 “gewerkt” blijkt te hebben. Vanaf het dieptepunt destijds is deze langste ‘bull market’ ooit met de factor 3,5 of met 350% gestegen!

Nu er van wordt uitgegaan dat de centrale bankiers niet zullen schromen met monetaire injecties als verse virusbestrijding het hopeloos verziekte monetaire systeem opnieuw in leven te houden, zullen de beurzen en de vastgoedmarkten hiervan ongetwijfeld opnieuw profiteren. Daarbij komt dat “alles” toch meezit? Ultra lage rentes, meezittende inflatie, relatief lage (geregistreerde) werkloosheid en een matig draaiende economie!

Lees hier verder
Robert BroncelAndere tijden XXV

Véél te goedkoop!

by Jack Hoogland on 5 februari 2020

Het lijkt er zéér sterk op dat beleggers de economische impact van het Coronavirus nog steeds zwaar onderschatten.

Nu wordt zo ongeveer geheel China afgesloten van de buitenwereld. Niemand vliegt nog op China en landen geven hun burgers nu massaal een negatief reisadvies voor China.

Dat gaat nogal wat economische impact hebben.

Niet EEN link, maar DE link
Zoals Danielle DiMartino in onderstaande tweet aangeeft, bedraagt China maar liefst 16% van de wereldeconomie.

Lees hier verder
Jack HooglandVéél te goedkoop!

De eeuwige rol van goud VIII

by Robert Broncel on 20 november 2019

Hoe groter de euforie rond het edelmetaal, hoe wonderwel “the golden wonder boys” hun wapens opnieuw wisten te slijpen! Met een paar ferme ‘short’ klappen werd de goud- en zilverprijs met resp. ruim 3,5% en 7,6% neerwaarts “bijgesteld”, terwijl de lange rente omhoog kroop. Dit in weerwil van het juist ruimere Fedbeleid! De beurzen daarentegen lieten ten gevolge hiervan nieuwe hoogtepunten zien zonder dat er nog sprake is van enige opwinding, dus ruimbaan voor de beurs zolang aan de rente niet wordt “gemorreld”.

De forse edelmetaal ingrepen op de COMEX in New York wijzen in ieder geval op voorzorg om te voorkomen dat er niet al te veel staatspapier in de verkoop gaat. Met het vertrouwen in de reservestatus van de dollar staat en valt nu eenmaal het gehele monetaire systeem, hoe fragiel dit thans in elkaar steekt! Anderzijds blijkt dat China als belangrijkste “tegenvoeter” van de V.S. nog (lang) niet gereed is om Amerika’s leidende rol inclusief de reservestatus van de dollar over te nemen, ook al gaf de heer Poetin te kennen dat deze status geen lang leven meer beschoren zou zijn. Met name China en Rusland zitten uiteraard met een zware splinter in het oog gezien de dollar meer dan ooit als internationaal drukmiddel wordt gehanteerd, terwijl er ook met handelssancties (heffingen) wordt “gestrooid” om de wereld naar de hand van het Witte Huis te kunnen zetten.

Lees hier verder
Robert BroncelDe eeuwige rol van goud VIII

De Laatste Dag

by Diederik Schmull on 19 november 2019

Sommige Centrale Banken voeren al enige tijd een officieel monetair beleid van Negatieve Rente, wat eigenlijk als tijdelijke noodmaatregel bedoeld was om voornamelijk deflatie buiten de deur te houden of, in het geval van de Zwitserse Nationale Bank (SNB), het vluchtkapitaal richting de Zwitserse Frank te ontmoedigen. De gevolgen van een Negatieve Rente zijn immers, op den duur, catastrofaal voor het financiële systeem. Het is niets anders dan een ‘suikerroes’, wat de laatste dag van banken, verzekeraars en pensioenfondsen naderbij brengt.

De Riksbank, de Zweedse Centrale Bank, begon al in 2015 met dit kleuterexperiment voor de Zweedse Krona (SEK), gekoppeld aan een monetaire kwantitatieve verruiming (QE), om te ontdekken, wat er zou gebeuren. Nieuwsgierige kleuters vinden proefjes toch geweldig? Het was dan ook niet verwonderlijk, dat de Zweedse huizenprijzen in 2015 met 15% stegen, in 2016 met nog eens 9% en in 2017 met 7%. De woningbouw nam in 2015 toe met 31% en met nog eens 27% in 2016. Tegelijkertijd brak de verkoop van auto’s alle records en trok zelfs de inflatie aan tot boven de gewenste 2%. Reken maar, dat de kleuters van de Riksbank enthousiast waren!

Lees hier verder
Diederik SchmullDe Laatste Dag

Een versnelling hoger

by Maarten Verheyen on 11 november 2019

De Amerikaanse staatsschuld passeerde recent $23.000 miljard. Op een jaar tijd groeide de schuld met $1.200 miljard aan.

Misschien nog het meest opmerkelijke is dat de schuldaangroei zich afspeelt tijdens een periode waarin de Amerikaanse economie op volle toeren draait. De werkloosheid is de laagste van de afgelopen decennia.

Als je de schuldevolutie op wat langere termijn bekijkt, zie je een parabolische beweging.

Naarmate er meer tijd vordert, gaan de schulden steeds harder stijgen. Nog harder ja.

Lees hier verder
Maarten VerheyenEen versnelling hoger